Прогнозирование денежных потоков по пулу ипотечных кредитов с пересматриваемой ставкой

Бурное развитие секьюритизации ипотеки на рынках развитых стран в последние десятилетия вызывает повышенный интерес исследователей и практиков к особенностям ипотечных активов и свойствам генерируемых ими денежных потоков. Российский рынок ипотеки также развивается достаточно активно, но отечественные исследователи интересуются в первую очередь самой процедурой ипотечного кредитования, механизмом секьюритизации ипотечных активов и их местом в финансовой системе, и мало исследуют свойства ипотечных активов и генерируемых ими денежных потоков. При этом, в трудах как зарубежных, так и отечественных исследователей до сих пор не нашла окончательного решения задача прогнозирования денежных потоков, генерируемых пулом ипотечных кредитов, актуальная для риск-менеджмента банка, предоставляющего ипотечные кредиты, для участников сделок секьюритизации ипотечных активов, а также для инвестиционного анализа потенциальных инвесторов в ипотечные активы. Применяемые на практике эконометрические и статистические методики продемонстрировали свою несостоятельность перед лицом кризиса. Более универсальные методики безарбитражной оценки стоимости ипотечных обязательств либо непригодны для прогнозирования денежных потоков, либо не позволяют одновременно учесть все специфические риски, влияющие на их структуру. Целью диссертационного исследования является разработка методики прогнозирования денежных потоков и оценки ипотечных активов с пересматриваемой ставкой, позволяющей реалистично предсказывать как досрочные погашения кредитов, так и дефолты заемщиков. Объектом исследования являются экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком при ипотечном кредитовании. Предметом исследования являются денежные потоки, генерируемые пулом ипотечных кредитов с пересматриваемыми ставками.        секьюритизация ипотеки, пересматриваемая ставка, прогнозирование денежных потоков, оценка.