Кто читает:: Департамент теоретической экономики

Статус:: Курс по выбору

Когда читается:: 3-й курс, 3 модуль

Преподаватель

Мерзляков Сергей Анатольевич

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Настоящая программа учебной дисциплины устанавливает минимальные требования к знаниям и умениям студента и определяет содержание и виды учебных занятий и отчетности. Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов для направления 38.03.01 «Экономика», обучающихся на 3 курсе. Программа разработана в соответствии с: образовательным стандартом НИУ ВШЭ по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика»; Образовательной программой направления подготовки 38.03.01 «Экономика»; Рабочим учебным планом университета по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика», утвержденным в 2014 г.

Цель освоения дисциплины

расширить знания студентов роли денежных отношений и финансовых рынков в современной экономике
сформировать представление о современных проблемах денежно-кредитной политики.

Планируемые результаты обучения

Знать функции финансовых рынков, мотивы спроса на деньги, функции центрального банка, процесс создания денежного предложения, цели и инструменты денежной политики в различных странах, трансмиссионные механизмы денежной политики причины и особенности финансовых кризисов в современной глобальной экономике, возможности антикризисной денежной политики;
Уметь анализировать данные финансовой и денежно-кредитной статистики, применять инструментарий монетарной экономики для анализа событий денежно- кредитной и финансовой сферы;
Иметь навыки обсуждения событий на финансовых рынках, решений и действий центральных банков, последствий изменений монетарной политики для экономики.

Содержание учебной дисциплины

Тема 1. Происхождение, виды и функции денег.
Природа и функция денег: сравнение с другими финансовыми активами. Преимущества использования денег по сравнению с бартерной экономикой. Ликвидность и риски финансовых активов. Эволюция платежных систем, формы денег. Ликвидность различных денежных агрегатов.
Тема 2. Спрос на деньги: теория и эмпирика.
на деньги. Количественная теория спроса на деньги, скорость обращения денег. Теория предпочтения ликвидности Кейнса. Модель спроса на деньги Баумола-Тобина. Модель сбаланси- рованного портфеля Тобина. Функция спроса на деньги. Эмпирические оценки функции спроса на деньги. Стабильность функции спроса на деньги.
Тема 3. Предложение денег: центральные банки и банковская система.
Финансовые рынки, роль в экономике: прямое и непрямое финансирование. Роль банковского сектора, как финансового посредника. Центральные банки (ЦБ), функции. Баланс ЦБ, денежная база. Контроль денежной базы со стороны ЦБ. Процесс создания депозитов, роль банковского сектора, резервы банков, норма обязательного резервирования. Денежный мультипликатор – простой и сложный. Факторы, определяющие предложение денег.
Тема 4. Денежно-кредитная политика: цели и инструменты
Классификация режимов денежно-кредитной политики. Инструменты денежной политики: изменение резервных требований, операции на открытом рынке, операции рефинансирования, операции с международными резервами, операции привлечения депозитов. Управление процентной ставкой межбанковского рынка со стороны ЦБ. Сравнение целей, инструментов и процедур проведения денежно-кредитной политики в различных странах. Эволюция целей и инструментов ЦБ РФ. Сравнение инструментов денежно-кредитной политики. Выбор инструмента денежной политики в зависимости от природы превалирующего шока: модель Пула.
Тема 5. Макроэкономические эффекты денежно-кредитной политики.
Деньги и макроэкономические показатели: классическая теория денег, кейнсианские и моне- тарные взгляды на роль денег в экономике. Деньги и экономический рост. Трансмиссионные механизмы денежно-кредитной политики: канал процентной ставки, канал валютного курса, инве- стиционный канал в теории q-Тобина, эффект богатства. Кредитный подход к трансмиссионным механизмам денежной политики: роль проблемы асимметричности информации, канал банковского кредитования, канал баланса активов и пассивов, канал денежных потоков, канал неожиданного изменения цен, канал эффекта ликвидности домохозяйств. Эмпирические оценки влияния денежной политики на реальный сектор экономики. Роль ожиданий и информации.
Тема 6. Регулирование финансовых рынков.
Финансовые рынки, роль в экономике: прямое и непрямое финансирование. Роль банковского сектора, как финансового посредника. Проблема асимметрии информации: плохой отбор и риск недобросовестности. Основные принципы и риски функционирования банков. Банковские кризисы, набеги вкладчиков. Регулирование банковской системы. Система страхования банковских вкладов: достоинства и недостатки.
Тема 7. Финансовые кризисы и политика центрального банка.
Финансовый кризис как резкое усиление проблем асимметричности информации. Факторы, способствующие распространению финансового кризиса. Типы финансовых кризисов. Этапы финансовых кризисов. Неадекватное регулирование финансовой либерализации и финансовых инноваций как причины финансовых кризисов. «Пузыри» на рынке финансовых активов. Микропруденциальная и макропруденциальная политика центрального банка. Причины глобального финансово- го кризиса 2007-2009 гг. Финансовые инновации 2000-х и их неадекватное регулирование. Рынок высокорискованного ипотечного кредитования в США. Примеры финансовых инноваций: кредит- ные дефолтные свопы (CDS, секьюритизация, обеспеченные активами ценные бумаги (ABS) - кредиты под залог недвижимости (MBS), облигации, обеспеченные долговыми обязательствами (CDO).
Тема 8. Проведение денежно-кредитной политики в условиях неопределенности.
Различные типы неопределенности. Особенности проведения политики в условиях неопределенности. Модель Брейнарда, эффект ослабления. Роль информации в условиях неопределенности. Информация как инструмент центрального банка. Влияние вербальных интервенция на ожидания и финансовые рынки. Оптимальная прозрачность центрального банка.
Тема 9. Денежно-кредитная политика в открытой экономике.
Валютные интервенции и предложение денег. Эволюция мировой финансовой системы. Международные проблемы и денежно-кредитная политика. Мировая ловушка ликвидности. Международные внешние эффекты денежно-кредитной политики. Координация международной денежно-кредитной политики: за и против. Глобальные монетарные игры.
Тема 10. Временная структура процентных ставок
Различные процентные ставки в экономике. Факторы, влияющие на процентные ставки: риск, ликвидность, налоги и срок погашения. Связь между доходностями облигаций разной срочности, кривая доходности. Эмпирические факты кривой доходности. Теории, объясняющие срочную структуру процентных ставок: теория ожидания, теория сегментирования, теория предпочтений. Премия за риск. Спрэды процентных ставок, наклон кривой доходности, ожидания будущей инфляции и ожидания относительно денежной политики со стороны участников рынка. Спотовые и форвардные процентные ставки.

Элементы контроля

Мини- контрольные работы
Контрольная работа 1
Контрольная работа 2

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (3 модуль)
0.4 * Контрольная работа 1 + 0.4 * Контрольная работа 2 + 0.2 * Мини- контрольные работы

Бакалаврская программа «Экономика»

Контакты

Монетарная экономика

Преподаватель

Программа дисциплины

Аннотация

Цель освоения дисциплины

Планируемые результаты обучения

Содержание учебной дисциплины

Элементы контроля

Промежуточная аттестация

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

Рекомендуемая дополнительная литература