• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Бакалаврская программа «Программа двух дипломов по экономике НИУ ВШЭ и Лондонского университета»

Financial Intermediation

2019/2020
Учебный год
ENG
Обучение ведется на английском языке
10
Кредиты
Статус:
Курс по выбору
Когда читается:
4-й курс, 1-4 модуль

Преподаватели


Дойникова Ирина Владимировна

Course Syllabus

Abstract

The Financial Intermediation is a two-semester course for ICEF students. This is an intermediate banking course for the BAc Finance and Economics programme students. The course is also included in the University of London International Programme. The course is taught in English and is mandatory. Pre-requisites: - Introductory Banking - Intermediate Microeconomics - Quantitative Methods The course aims to provide insights into financial economics, economics of banking, its role in the economy, and practical risk management issues. This course introduces the main models and surveys the basic literature on financial economics and financial intermediation. Utilising the tools of general microeconomic theory for problems of financial theory demonstrates the convergence of the two disciplines. The course underlines the distinctions between models based on symmetric information and competitive market and models that use the assumption of asymmetric information and contractual relationships. Under symmetric information assumption there is no need for financial intermediation and banks are unable to earn non-zero profit. Prices are determined by the competitive market and each agent decide on assets allocation to maximize expected utility. In this framework the models of asset pricing are considered. If information is asymmetric the market allocation is no longer optimal. Financial intermediaries that enable loan and deposit contracts can provide better opportunities in that case. The role of banks in the economy is described and emphasised with the services provided by banks to investors and firms, namely liquidity insurance and delegated monitoring. The unit structure includes themes about most important issues on bank management, bank regulation, and development of financial markets. The course combine topics of three different subjects: Financial Economics, Theory of Financial Intermediation, and Bank Management.
Learning Objectives

Learning Objectives

  • The main objective the course is to introduce modern methods of risk management in banking, to form a knowledge base for professional activities, and successful studying of financial courses in master degree programmes.
  • As a result of studying this discipline a student should know: 1) The methodology for assessing banking risk 2) models of credit and liquidity risks; 3) the principles of banking risk management; 4) The principles of using derivatives to hedge interest rate, currency and credit risks; 5) The differences between the types of securitized assets; 6) The principles of banking regulation and management of the banking capital.
  • Students should acquire basic skills and knowledge of financial institutions management. They should be able to apply them in practice, and understand the basics of financial economics.
Expected Learning Outcomes

Expected Learning Outcomes

  • – be able to use consents of risk measurement and risk management in banking
  • – to analyse the structure of bank-wide risk management system
  • – to apply no arbitrage condition to price forwards, options, and swaps
  • – to use money-market hedge
  • – to analyse the economics of financial intermediation and its practical outcomes
  • – be able to analyse the main types of risks in banking
  • – to link the risk type to an appropriate risk measure
  • – be able to apply different models to estimate the level of credit risk
  • – to manage credit risk with credit derivatives
  • – to estimate interest rate risk and liquidity risk
  • – to use interest rate derivatives to manage interest rate risk
  • – to analyse different sources of liquidity risk
  • – to use Value-at-risk models for market risk analysis
  • – to use different hedging techniques with to manage interest rate risk and exchange rate risk
  • – to analyse the elements of a bank total profit and its risks
  • – to use peer group for bank analysis
  • – to apply risk-adjusted measures for estimating bank performance
  • – to analyse current and ongoing international bank regulations
  • – to calculate capital requirements for credit, market, and operational risks
  • – to analyse different types of securitisation and its role in the recent financial crisis
Course Contents

Course Contents

  • FUNDAMENTALS OF RISK MANAGEMENT
    1.1 The concepts of risk assessment and management. 1.2 Infrastructure of risk management. 1.3 Business structure and risks
  • ASSET PRICING
    2.1 Option Pricing 2.2 Forward Contract Pricing 2.3 Interest Rate and Currency swaps
  • BANKING AND FINANCIAL INTERMEDIATION
    3.1 Introduction 3.2 Liquidity Provision 3.3 Asymmetric Information and delegated monitoring 3.4 New approaches to the theory of intermediation
  • RISKS IN BANKING
    4.1 Classification of banking risks 4.2 Introduction to risk management and measurement techniques
  • LENDING AND CREDIT RISK
    5.1Default risk and credit rationing 5.2Estimating default probability 5.3Loss Given Default and Expected Loss 5.4Credit portfolio management 5.5Credit derivatives 5.6Bank And Agency Rating systems
  • ASSET-LIABILITY MANAGEMENT, LIQUIDITY RISK AND INTEREST RATE RISK
    6.1 The term Structure of Interest rates 6.2 Duration and convexity 6.3 Sources of interest rate risk, interest rate gap analyses 6.4 Liquidity risk
  • USING DERIVATIVES FOR RISK MANAGEMENT
    7.1 Risk Measurement and Value-at-risk models 7.2 Currency Hedging 7.3 Interest Rate Hedging 7.4 Delta Hedging and Options
  • ANALYSIS OF BANK PERFORMANCE
    8.1 Introduction to bank data 8.2 Accounting versus market value measures 8.3 Risk-adjusted performance and RAROC model 8.4 Economic Value Added (EVA)
  • CAPITAL REGULATION
    9.1 Capital Regulation 9.2 Capital requirements and securitisation
Assessment Elements

Assessment Elements

  • non-blocking midterm test
  • non-blocking home assignments and seminar activity
  • non-blocking written exam
    Экзамен проводится в письменной форме с использованием асинхронного прокторинга. Экзамен проводится на платформе https://hse.student.examus.net). К экзамену необходимо подключиться за 10 минут до начала. Проверку настроек компьютера необходимо провести заранее, чтобы в случае возникших проблем у вас было время для обращения в службу техподдержки и устранения неполадок. Компьютер студента должен удовлетворять требованиям: 1. Стационарный компьютер или ноутбук (мобильные устройства не поддерживаются); 2. Операционная система Windows (версии 7, 8, 8.1, 10) или Mac OS X Yosemite 10.10 и выше; 3. Интернет-браузер Google Chrome последней на момент сдачи экзамена версии (для проверки и обновления версии браузера используйте ссылку chrome://help/); 4. Наличие исправной и включенной веб-камеры (включая встроенные в ноутбуки); 5. Наличие исправного и включенного микрофона (включая встроенные в ноутбуки); 6. Наличие постоянного интернет-соединения со скоростью передачи данных от пользователя не ниже 1 Мбит/сек; 7. Ваш компьютер должен успешно проходить проверку. Проверка доступна только после авторизации. Для доступа к экзамену требуется документ удостоверяющий личность. Его в развернутом виде необходимо будет сфотографировать на камеру после входа на платформу «Экзамус». Также вы должны медленно и плавно продемонстрировать на камеру рабочее место и помещение, в котором Вы пишете экзамен, а также чистые листы для написания экзамена (с двух сторон). Это необходимо для получения чёткого изображения. Во время экзамена запрещается пользоваться любыми материалами (в бумажном / электронном виде), использовать телефон или любые другие устройства (любые функции), открывать на экране посторонние вкладки. В случае выявления факта неприемлемого поведения на экзамене (например, списывание) результат экзамена будет аннулирован, а к студенту будут применены предусмотренные нормативными документами меры дисциплинарного характера вплоть до исключения из НИУ ВШЭ. Если возникают ситуации, когда студент внезапно отключается по любым причинам (камера отключилась, компьютер выключился и др.) или отходит от своего рабочего места на какое-то время, или студент показал неожиданно высокий результат, или будут обнаружены подозрительные действия во время экзамена, будет просмотрена видеозапись выполнения экзамена этим студентом и при необходимости студент будет приглашен на онлайн-собеседование с преподавателем. Об этом студент будет проинформирован заранее в индивидуальном порядке. Во время выполнения задания, не завершайте Интернет-соединения и не отключайте камеры и микрофона. Во время экзамена ведется аудио- и видео-запись. Процедура пересдачи проводится в соотвествии с нормативными документами НИУ ВШЭ.
  • non-blocking UoL exam
    UoL exam is not included in the overall course grade for 4th year students.
Interim Assessment

Interim Assessment

  • Interim assessment (2 module)
    0.55 * written exam + 0.2 * home assignments and seminar activity + 0.25 * midterm test
  • Interim assessment (4 module)
    0.5 * written exam + 0.2 * home assignments and seminar activity + 0.3 * Interim assessment (2 module)
Bibliography

Bibliography

Recommended Core Bibliography

  • Bessis, J. (2015). Risk Management in Banking (Vol. Fourth edition). New York: Wiley. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=987909

Recommended Additional Bibliography

  • Freixas, X., & Rochet, J.-C. (2008). Microeconomics of Banking (Vol. 2nd ed). Cambridge, Mass: The MIT Press. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=216851