• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Магистратура 2016/2017

Финансовый риск-менеджмент

Статус: Курс по выбору (Финансы)
Направление: 38.04.08. Финансы и кредит
Когда читается: 2-й курс, 1, 2 модуль
Прогр. обучения: Финансы
Язык: русский
Кредиты: 4

Программа дисциплины

Аннотация

Аннотация дисциплины «Финансовый риск-менеджмент» Образовательная программа – «Финансы» Уровень подготовки – магистратура В ходе изучения курса студенты: - получат знания об источниках рисков и их последствиях; - научатся анализировать различные виды рисков и оценивать их влияние на стоимость компании и показатели проекта; - получат практические навыки в управлении рисками. Особенностями курса являются: - сопоставимость заданий, выполняемых студентами, с примерами международного экзамена АССА; - знакомство студентов с различными видами и классами рисков: рыночными, индивидуальными, кредитными, рисками ликвидности; - ключевой особенностью курса является не только оценка рисков, но и разработка методик контроля и управления ими. Текущий контроль по дисциплине включает контрольную работу, домашнее задание, самостоятельную и аудиторную работу. Итоговая оценка по дисциплине (оценка по промежуточной аттестации) выставляется в ходе письменного экзамена, с учетом результатов текущего контроля. Правила выставления оценки по промежуточной аттестации определены Программой дисциплины, размещенной в открытом доступе на корпоративном сайте (портале) НИУ ВШЭ
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • Целями освоения дисциплины «Финансовый риск-менеджмент» являются: • приобретение магистрантами знаний об источниках экономических рисков и их последствиях; • формирование умений и навыков анализа различных видов риска и оценки их влияния на состояние финансов компании (бизнес-проекта); • формирование умений и владений в области управления рисками с помощью финансовых инструментов. Основой изучения данной дисциплины служит подготовка, заложенная при освое-нии следующих курсов: • Корпоративные финансы; • Оценка и управление стоимостью компании; • Финансовое планирование в корпоративных структурах. Для освоения учебной дисциплины студенты должны овладеть следующими ком-петенциями: • способность проводить прикладные и/или фундаментальные исследования в области финансовых отношений, применяя продвинутые методы финансового анализа, в том числе инструментальные; • способность принимать экономически и финансово обоснованные организационно - управленческие решения в профессиональной деятельности; • способность анализировать тенденции, процессы и инструменты финансового рын-ка; • способность анализировать финансовое состояние компаний и финансовых инсти-тутов. Основные результаты дисциплины используются в дальнейшем при изучении курса «Слияния, поглощения и реструктуризация компаний», а также при подготовке ВКР магистратуры
Результаты освоения дисциплины

Результаты освоения дисциплины

  • Сравнивает методики расчета ставок дисконтирования исходя из имеющихся в распоряжении данных и начальных и граничных условиях. Умеет применять подходы к расчету ставок дисконтирования с помощью разных методов, как альтернативы к модели оценки капитальных активов. Знает подходы к корректировке бета-коэффициента с учетом операционного и финансового рычага
  • Владеет методиками анализа рисков проекта. Сравнивает концепции анализа рисков с позиции их утилитарности для проекта. Владеет методиками оценки и управления рисками проекта с помощью реальных опционов и дерева решений
  • Представляет анализ кредитного риска с использованием кредитного рейтинга. Знает методы оценки кредитного риска с использованием соответствующих моделей. Владеет методиками по-строения синтетических рейтингов Владеет методиками моделирования рейтингов. Владеет методиками оценки вероятности дефолта
  • Знает определение операционного риска. Знает компоненты операционного риска. Владеет подходами к управлению операционными рисками
  • Владеет подходами расчета показателя Value at Risk: параметрическим, непараметрическим, имитационным. Сравнивает три концепции расчета VaR. Умеет рассчитывать VaR портфеля активов
  • Знает сущность показателя ликвидности. Знает степень влияния показателя ликвидности на риск актива Умеет проводит расчеты риска актива с учетом ликвидности
  • Знает особенности инструментов для хеджирования рисков. Знает риски, подверженные хеджированию Умеет хеджировать различные виды рисков
  • Знает, что такое система интегрированного риск-менеджмента на уровне предприятия. Умеет корректировать на риск рентабельность капитала. Владеет методами стресс-тестирования
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Оценка и управление рыночными рисками
    Методики расчета ставок дисконтирования. Модель оценки долгосрочных активов, модель арбитражного ценообразования, метод долевой премии, метод кумулятивного построения, модель дивидендного роста. Бета-коэффициент. Бета актива. Влияние кредитного плеча на бета-коэффициент
  • Анализ индивидуальных рисков. Управление индивидуальными рисками
    Анализ сценариев, анализ чувствительности, имитационное моделирование. Управление рисками с помощью реальных опционов. Деревья решений
  • Кредитный риск: анализ и управление
    Кредитные рейтинги. Модели диагностики банкротства, синтетические рейтинги. Доходность долговых ценных бумаг. Оценка вероятности дефолта с помощью моделей оценки состоятельности (банкротства). Актуарная оценка вероятности дефолта. Оценка вероятности дефолта на основе рыночных цен акций и облигаций. Оценка вероятности банкротства на основе бухгалтерских показателей
  • Операционный риск
    Сущность и особенности операционного риска. Классификация операционных рисков. Особенности оценки операционных рисков. Методы управления операционными рисками
  • Оценка рисков с помощью показателя Value at Risk
    Дельта-нормальный (линейный), исторический подходы. Моделирование методом Монте-Карло. Показатели, аналогичные VaR
  • Риск ликвидности: оценка и управление
    Понятие ликвидности и риска ликвидности. Оценка риска ликвидности. Учет риска ликвидности при оценке рыночного риска. VaR портфеля с учетом риска ликвидности
  • Хеджирование рисков
    Хеджирование процентных и рыночных рисков. Особенности хеджирования с по-мощью фьючерсов и опционов
  • Система интегрированного риск-менеджмента
    Экономическая добавленная стоимость. Экономический капитал. Рентабельность капитала, скорректированная на риск. Подходы к размещению капитала, по направлениям деятельности
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий Created with Sketch. контрольная работа 1
  • неблокирующий Created with Sketch. контрольная работа 2
  • неблокирующий Created with Sketch. самостоятельная работа
  • неблокирующий Created with Sketch. домашнее задание
  • неблокирующий Created with Sketch. аудиторная работа
  • неблокирующий Created with Sketch. экзамен
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • Промежуточная аттестация (1 модуль)
    0.06 * аудиторная работа + 0.09 * домашнее задание + 0.18 * контрольная работа 1 + 0.18 * контрольная работа 2 + 0.09 * самостоятельная работа + 0.4 * экзамен
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Лимитовский М. А.-ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ И РЕАЛЬНЫЕ ОПЦИОНЫ НА РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКАХ 5-е изд., пер. и доп. Учебное пособие для бакалавриата и магистратуры-М.:Издательство Юрайт,2019-486-Авторский учебник-978-5-534-02878-2: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/investicionnye-proekty-i-realnye-opciony-na-razvivayuschihsya-rynkah-431132

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Введение в количественный риск-менеджмент: Учебник / Кудрявцев А.А., Радионов А.В. - СПб:СПбГУ, 2016. - 192 с.: ISBN 978-5-288-05651-2 - Режим доступа: http://znanium.com/catalog/product/941170