• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Бакалавриат 2017/2018

Экономический анализ фирмы

Статус: Курс обязательный (Менеджмент)
Направление: 38.03.02. Менеджмент
Кто читает: Школа финансов
Когда читается: 2-й курс, 2, 3 модуль
Формат изучения: Full time
Язык: русский
Кредиты: 4

Программа дисциплины

Аннотация

Настоящая программа учебной дисциплины устанавливает минимальные требования к знаниям и умениям студента и определяет содержание и виды учебных занятий и отчетности. Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления 38.03.02 «Менеджмент» подготовки бакалавра, изучающих дисциплину «Экономический анализ фирмы». Программа разработана в соответствии с: • ФГОС ВПО; • Образовательной программой подготовки бакалавра по направлению «Менеджмент». • Рабочим учебным планом университета по подготовке бакалавра по направлению 38.03.02 «Менеджмент», утвержденным в 2014г.
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • Целью освоения дисциплины «Экономический анализ фирмы» являются формирование аналитических и практических навыков принятия управленческих решений на основе экономического анализа фирмы.
Результаты освоения дисциплины

Результаты освоения дисциплины

  • знать содержание, задачи и принципы принятия управленческих решений на основе результатов экономического анализа фирмы;
  • знать инструменты и методы экономического анализа, используемых для обоснования управленческих решений в области экономики фирмы;
  • уметь оценивать эффективность принятия управленческих решений;
  • уметь проводить анализ показателей потоков денежных средств, финансовых результатов фирмы;
  • уметь проводить анализ финансового, интеллектуального и социального капитала фирмы;
  • уметь выбирать подходящий математический инструментарий для решения практических задач в области экономики фирмы;
  • иметь навыки (приобрести опыт) аналитических приемов определения целесообразности принятия решений в области экономики фирмы;
  • иметь навыки (приобрести опыт) планирования экономических показателей фирмы.
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Тема 1. Введение в экономический анализ поведения фирмы. Жизненный цикл компании.
    Содержание лекционных занятий. Понятие фирмы и экономические основы ее функционирования. Цели, задачи, структура и функции фирмы. Классификация фирм и их организационно-правовые формы. Экономический анализ фирмы, его цели и задачи. Методы проведения экономического анализа фирмы. Роль экономического анализа в принятии управленческих решений фирмы. Особенности проведения экономического анализа на основе жизненного цикла фирмы. Стадии развития фирмы в различных моделях жизненного цикла. Анализ факторов, влияющие на развитие фирмы с учетом стадий жизненного цикла. Понятие стоимости фирмы на разных стадиях жизненного цикла. Анализ моделей поведения фирм: классическая и альтернативные модели. Сравнительный анализ альтернативных моделей: максимизации роста, управленческого поведения. Влияние моделей поведения фирм на их стоимость. Содержание семинарских занятий. Рассмотрение кейсов на различные модели поведения (модель максимизации прибыли, максимизации стоимости компании, роста объема продаж, увеличения активов, и др.) и различные стадии жизненного цикла на примере зарубежных и российских компаний. Содержание самостоятельной работы студентов. Подбор аналитической и финансовой информации по российской компании реального сектора экономики, определение модели поведения и стадии жизненного цикла фирмы на текущий момент, формирование рекомендаций по корректировке модели поведения. Презентация и обсуждение на семинаре результатов работы. Сравнительный анализ моделей поведения российских компаний, работающих в одних отраслях (телекоммуникации и связь, добыча и переработка природных ресурсов).
  • Тема 2. Инвестиционный риск в экономическом анализе фирмы
    Содержание лекционных занятий. Виды деловых и финансовых рисков. Деловые риски, связанные с операционным циклом. Коммерческие факторы, характеризующие взаимоотношения фирмы с контрагентами. Деловые риски, связанные с качеством управления. Архитектура управленческих процессов. Финансовые риски. Риски неплатежеспособности и финансовые пропорции. Ценовые риски. Инвестиционный риск в контексте жизненного цикла фирмы. Анализ факторов инвестиционного риска на различных этапах жизненного цикла. Виды рейтингов фирмы и их использование в экономическом анализе фирмы. Содержание семинарского занятия: Рассмотрение кейсов на необходимость принятия решений руководством компании в условиях риска. Рассмотрение кейсов на определение основных компонентов делового и финансового риска компаний. Содержание самостоятельной работы: Выявление и описание основных инвестиционных рисков (деловых и финансовых) для выбранных студентами компаний, выбор методов их снижения.
  • Тема 3. Финансовая модель анализа фирмы
    Содержание лекционных занятий. Финансовые измерения качества капитала на протяжении жизненного цикла: ликвидность, риск и стоимость. Понятие ликвидности активов и капитала для собственников. Виды потоков денежных средств фирмы. Методика анализа чистого потока денежных средств фирмы. Различия бухгалтерской и финансовой моделей анализа компании. Принципы современного финансового анализа фирмы. Принцип экономической прибыли. Принцип добавленной стоимости. Содержание семинарского занятия: Рассмотрение кейсов по расчету потоков денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Содержание самостоятельной работы: Расчет потоков денежных средств для выбранных студентами компаний, определение ликвидности компаний.
  • Тема 4. Формирование финансового капитала
    Понятие и состав финансового капитала фирмы. Собственный и заемный капитал фирмы, его структура. Элементы заемного капитала: облигации, банковские кредиты. Долгосрочные и краткосрочные источники финансирования. Элементы собственного капитала: привилегированные и обыкновенные акции, нераспределенная прибыль. Источники обеспечения фирмы финансовым капиталом на разных стадиях жизненного цикла. Понятие эффекта финансового рычага. Анализ особенностей формирования финансового капитала в различных отраслях экономики. Оценка эффективности использования финансового капитала. Содержание семинарских занятий: Анализ пассива баланса, определение проблемных точек. Расчет показателей ликвидности, финансовой устойчивости и сравнение их с минимально -допустимыми значениями для данной конкретной компании. Расчет интегральных коэффициентов близости к банкротству. Сравнение структуры капитала различных отраслей и компаний. Содержание самостоятельной работы студентов: Проведение анализа ликвидности и финансовой устойчивости ранее выбранных компаний. Формирование рекомендаций по росту ликвидности и финансовой устойчивости. Подготовка презентации по результатам работы.
  • Тема 5. Использование финансового капитала фирмы.
    Инвестирование финансового капитала в основной и оборотный. Основной капитал фирмы. Состав основного капитала фирмы. Классификация основного капитала. Структура основного капитала и факторы, ее определяющие. Методы оценки основного капитала. Показатели эффективности его использования: на основе финансовой отчетности, на основе рыночной оценки. Оборотный капитал фирмы. Состав и структура оборотного капитала и его распределение по стадиям операционного и финансового цикла фирмы. Определение оптимальной величины оборотного капитала. Методы определения потребности в оборотном капитале. Особенности формирования оборотного капитала в различных отраслях экономики. Понятие чистого оборотного капитала и финансирование его прироста. Содержание семинарских занятий: Рассмотрение на конкретных примерах и сравнительный анализ методик расчета амортизационных начислений. Изучение методики построения аналитической таблицы активов и анализа структуры активов баланса. Обсуждение типичных особенностей структуры внеоборотных активов для различных областей, форм собственности и способов построения бизнеса по результатам самостоятельной работы студентов. Рассмотрение методики расчета операционного и финансового цикла предприятия, определение проблем в оборотном капитале и соответствующих управленческих решений, рассмотрение методов компенсации недостатка оборотных средств. Презентация результатов самостоятельной работы студентов. Обсуждение типичных проблем оборачиваемости на предприятиях различных отраслей и видов бизнеса. Сравнение показателей оборачиваемости предприятий одной отрасли по результатам самостоятельной работы студентов. Обсуждение методов ускорения оборота. Самостоятельная работа студентов: Проведение анализа структуры активов выбранных после 1 семинара предприятий реального сектора экономики, нахождение проблемных точек, определение влияния специфики вида бизнеса (производство, торговля, услуги), отрасли, собственников и формы организации бизнеса (холдинг, наличие иностранных собственников и т.п ) на структуру активов. Презентация результатов на семинаре. Самостоятельной работы студентов: Расчет периодов оборота составляющих производственно-коммерческого цикла, анализ оборачиваемости и формирование управленческих рекомендации по итогам анализа оборачиваемости для выбранных ранее предприятий.
  • Тема 6 Интеллектуальный и социальный капитал фирмы и их учет в экономическом анализе.
    Интеллектуальный капитал как источник конкурентных преимуществ фирмы. Компоненты интеллектуального капитала. Человеческий, клиентский, инновационный, процессный, партнерский капитал. Подходы к оценке компонент интеллектуального капитала. Сети стейкхолдеров и гармоничный тип развития компании. Показатели эффективности человеческого капитала и способы его повышения в инновационной экономике. Понятие социального капитала и его осознание на корпоративном уровне. Принципы учета интересов и сетевых взаимодействий всех участников получения выгоды. Активы качества отношений. Внутренние и внешние рычаги влияния социального капитала на стоимость компании. Сообщество взаимодействия. Ограниченность рассмотрения репутации компании в качестве основного выражения социального капитала. Корпоративная культура как одна из форм выражения социального капитала. Содержание семинарского занятия 1: Рассмотрение кейсов на сбор и анализ информации о компонентах интеллектуального капитала фирмы. Методика расчета и анализа показателей человеческого капитала на основе финансовой отчетности. Рассмотрение кейсов на применение различных форм трудовой мотивации в России, западных и восточных странах. Обсуждение соответствия модели поведения фирмы и трудовой политики. Сравнение ситуации на нескольких предприятиях одной отрасли по результатам самостоятельной работы. Содержание самостоятельной работы: Сбор информации и оценка уровня интеллектуального капитала выбранных компаний. Расчет показателей эффективности человеческого капитала. Анализ трудовой мотивации выбранных компаний. Презентация результатов на семинаре. Содержание семинарского занятия 2: Рассмотрение кейсов на уровень развития компонент социального капитала и их роли в создании конкурентных преимуществ. Содержание самостоятельной работы: Описание компонент социального капитала выбранных компаний. Качественная оценка активов качества отношений и уровня корпоративной культуры выбранных компаний.
  • Тема 7. Оценка эффективности деятельности фирмы.
    Необходимость оценки эффективности деятельности с точки зрения всех групп заинтересованных участников. Учет стратегических целей бизнеса. Роль нефинансовых показателей в оценке эффективности. Информационная база расчета нефинансовых показателей. Проблемы и особенности оценки эффективности в инновационной экономике. Разработка управленческих рекомендаций по результатам экономического анализа фирмы. Подготовка аналитической записки для руководства компании. Содержание семинарского занятия (1): Рассмотрение кейсов на выбор ключевых показателей эффективности компаний в зависимости от стратегических целей бизнеса. Содержание самостоятельной работы: Выбор ключевых показателей эффективности для выбранных студентами компаний. Проведение анализа эффективности выбранных предприятий. Содержание семинарского занятия (2) Рассмотрение кейсов на построение аналитической модели экономического анализа и написанию аналитических записок для руководства. Рассмотрение аналитических записок студентов по результатам самостоятельной работы. Проведение деловой игры «Обсуждение результатов экономического анализа на совете акционеров» Содержание самостоятельной работы: Подготовка аналитической записки по результатам экономического анализа, подготовка к деловой игре.
  • Тема 8. Финансовое планирование как инструмент экономического анализа и прогноза деятельности фирмы.
    Роль финансового планирования в прогнозировании деятельности и подготовке стратегических решений. Сущность и назначение финансового планирования. Сроки планирования, задачи и объекты планирования. Зависимость подходов к планированию от приоритетов, целевых установок и ожиданий владельцев бизнеса (руководителей фирмы). Понятие бюджетирования, операционные и финансовые бюджеты. Характеристика видов бюджетов и их применение в финансовом планировании. Обеспечение достоверности, достаточности и доступности информации для финансового планирования. Сочетания элементов системы финансового планирования в зависимости от целей, отраслевой специализации и размеров фирмы. Внешние и внутренние факторы влияния. Основные ограничения и допущения, их связь со сферой деятельности фирмы и влияние на форматы бюджетов содержание, состав показателей и сроки контрольно-аналитической функции: длительность производственного цикла, регулирование цены продаж, основные составляющие в объеме затрат и структуре себестоимости, социальная значимость отрасли, курсы валют и влияние мировых рынков и иные составляющие. Концепция устойчивого роста и ее реализация в финансовом планировании. Содержание семинарских занятий (1): Рассмотрение кейсов на выбор горизонта рассмотрения и методов оценки выручки от реализации в составе финансовых планов. Содержание самостоятельной работы: Рассмотрение проекта развития на выбранном ранее предприятии. Описание методов выбора горизонта рассмотрения и оценки выручки и затрат. Содержание семинарского занятия (2) Решение задач на выбор схемы финансирования проектов и определение допустимых темпов роста компании.
  • Тема 9. Информационные системы в экономическом анализе фирмы
    Роль информационных технологий в экономическом анализе фирмы. Эволюция информационных систем, технологий и информационного менеджмента. Формирование информационной системы фирмы. Интегрированные системы управления предприятием. Новые тенденции на рынке корпоративных информационных систем.
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий Аудиторные занятия
    Предоставляется в форме презентаций, кейсов, рефератов и решение задач.
  • неблокирующий Домашнее задание
    Предоставляется в виде аналитической записки
  • неблокирующий Контрольная работа
  • неблокирующий Экзамен
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • Промежуточная аттестация (3 модуль)
    0.15 * Аудиторные занятия + 0.1 * Домашнее задание + 0.25 * Контрольная работа + 0.5 * Экзамен
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2015). Principles of Managerial Finance: Brief, Global Edition (Vol. Seventh edition, global edition). Harlow, Essex, England: Pearson. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=1419534
  • Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность советов директоров : монография / И.В. Ивашковская. — М. : ИНФРА-М, 2019. - 430 с. — (Научная мысль). - Режим доступа: http://znanium.com/catalog/product/1027258
  • Экономика фирмы: Учебное пособие / Финансовый Университет при Правительстве РФ; Под ред. А.Н. Ряховской. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2014. - 511 с.: 60x90 1/16. - (Бакалавриат). (переплет) ISBN 978-5-9776-0111-5 - Режим доступа: http://znanium.com/catalog/product/438356

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Economic value added. Concepts. Approaches. Instruments ; Экономическая добавленная стоимость. Концепции. Подходы. Инструменты. (2010). Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.1708F92E
  • Exchange Rate Exposure of Company Value ; Оценка влияния валютного риска на стоимость компании. (2012). Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.FFEB6ABA
  • Kaplan, R. S., & Norton, D. P. (2008). MASTERING the Management System. Harvard Business Review, 86(1), 62–77. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=bsu&AN=27999664
  • Жизненный цикл организации и агрегированный показатель роста. (2010). Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.24FCF19B
  • Концепция жизненных циклов: необходимо ли ее понимание и применение финансистами на российском рынке? (2010). Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.760D1AFC