Инвестиционная оценка

2018/2019

Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»

Статус: Майнор

Кто читает: Департамент экономики и финансов

Где читается: Факультет экономики, менеджмента и бизнес-информатики

Когда читается: 3, 4 модуль

Преподаватели: Божья-Воля Роман Николаевич

Язык: русский

Кредиты: 5

Контактные часы: 58

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

После изучения дисциплины Майнор «Инвестиционная оценка» у вас будут сформированы компетенции в области оценки различных активов (бизнесов) и реальных инвестиционных проектов. Содержание дисциплины: Подходы к оценке бизнеса (затратный, сравнительный, доходный). Доходный подход: модель дисконтирования дивидендов, модель свободных денежных потоков на собственный капитал (FCFE), модель свободных денежных потоков на инвестированный капитал (FCFF). Сравнительный подход: оценка с помощью мультипликаторов. Особенности оценки отдельных видов активов: оценка нематериальных активов, оценка недвижимости, оценка опционов. Оценка реальных инвестиционных проектов: построение денежных потоков инвестиционного проекта, выбор ставки дисконтирования, оценка эффективности и рисков инвестиционного проекта. Оценка реальных опционов инвестиционных проектов.

Цель освоения дисциплины

Изучение основ оценки стоимости бизнеса и инвестиционных проектов, разработки бизнес-планов как для создания нового бизнеса, так и развития существующего бизнеса.

Планируемые результаты обучения

Знает типовые методики и нормативно-правовую базу, требующуюся для решения практических задач по расчету экономических и социально-экономических показателей, характеризующих инвестиционную деятельность хозяйствующих субъектов.
Может самостоятельно организовать свою деятельность и решить профессиональные задачи в отведенное время.
Может организовать работу внутри малой группы.
Может использовать финансовую отчетность для принятия инвестиционных и финансовых решений.
Может находить организационно-управленческие решения и готов нести за них ответственность.

Содержание учебной дисциплины

Введение в оценку стоимости
Тема 1.1. Подходы к оценке. Базовые понятия теории финансов. Финансовая отчетность компании: из чего состоит и зачем она нужна. Классификация подходов оценки стоимости компании, практика. Тема 1.2. Понятие риска и безрисковые инструменты. Определение риска, методы измерения величины риска. Инвестиционный портфель. Для чего нужны безрисковые инструменты. Модель САРМ. Тема 1.3. Стоимость финансирования. Финансирование инвестиционных проектов. Собственные и заемные средства. Долгосрочное кредитование и лизинг. Первичная публичная эмиссия акций (IPO) и венчурное финансирование. Бюджетное финансирование. Модель связи типа финансирования и жизненного цикла компании. Учет решений по финансированию при расчете NPV проекта (связь инвестиционных и финансовых решений): учет в денежных потоках и учет в ставке дисконтирования. Расчет WACC проекта (средневзвешенных затрат на привлечение капитала).
Доходный подход в оценке
Описание и применение доходного подхода в оценке.
Затратный подход в оценке
Описание и применение затратного подхода в оценке.
Сравнительный подход в оценке
Описание и применение сравнительного подхода в оценке.
Оценка рисков инвестиционных проектов
Тема 5.1. Качественная и количественная оценка рисков инвестиционных проектов. Классификация рисков. Методы анализа рисков. Анализ чувствительности: описание и его работа в программе Excel. Тема 5.2. Учет рисков при проведении инвестиционных расчетов. Понимание того, куда и как закладывать риск при расчетах.

Элементы контроля

Контрольная работа
Самостоятельная работа
Аудиторная работа
Экзамен

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (4 модуль)
0.125 * Аудиторная работа + 0.25 * Контрольная работа + 0.125 * Самостоятельная работа + 0.5 * Экзамен

Программа дисциплины