Магистратура
2018/2019
Анализ финансовых рынков
Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»
Статус:
Курс по выбору (Финансы)
Направление:
38.04.08. Финансы и кредит
Где читается:
Факультет экономики НИУ ВШЭ (Нижний Новгород)
Когда читается:
1-й курс, 3, 4 модуль
Формат изучения:
без онлайн-курса
Преподаватели:
Россохин Владимир Валерьевич
Прогр. обучения:
Финансы
Язык:
русский
Кредиты:
8
Контактные часы:
74
Программа дисциплины
Аннотация
Задачами изучения курса «Анализ финансовых рынков» является подготовка специалистов финансовых рынков. В процессе изучения данного предмета студенты приобретают и развивают навыки тестирования и оптимизации системы принятия решений на мировых финансовых рынках (фондовые рынки, валютные рынки, рынки товарных фьючерсов) на основе методов технического анализа; навыки фундаментального анализа компаний или оценки различных факторов (макроэкономических, политических, климатических, технологических), влияющих на результаты этой оценки
Цель освоения дисциплины
- приобретение магистрантами знаний о принципах функционирования организованных финансовых рынков, организации торговли различными финансовыми инструментами.
- приобретение магистрантами знаний о методах анализа рыночной конъюнктуры, методах принятия решений о покупке и продаже ценных бумаг, контроле за рисками и управлению капиталом в процессе биржевой торговли.
- приобретение умений и практических навыков в построении, тестировании и оптимизации механических торговых систем, а также в оценке их эффективности.
- приобретение умений прогнозирования ценовой динамики финансовых активов с целью принятия инвестиционных решений или решений о выпуске ценных бумаг
Планируемые результаты обучения
- знает основные правила и предпосылки применения технического анализа; владеет графическими методами анализа трендов
- Знает основные индикаторы технического анализа; умет определять моменты принятия решений на основе индикаторов технического анализа
- знает основные модели разворота и продолжения тенденции; умеет применять модели японских свечей для анализа текущей ситуации на рынке финансовых активов
- знает основные подходы к управлению рисками капиталом; владеет основными подходами к управлению капиталом при инвестировании в финансовые активы
- знает основные подходы к созданию, тестированию и оптимизации торговых систем; владеет методами построения торговых систем и их формализации
- Владеет методом прогнозирования тенденций на рынках финансовых активов с использованием волновой теории
- умеет использовать основные макроэкономические индикаторы в анализе финансовых рынков; умеет оценивать влияние макроэкономики на финансовые рынки
- знает основные подходы к оценке стоимости компании; владеет методами сравнительного анализа
- знает основные характеристики облигаций; умеет рассчитывать дюрацию и кривизну облигации; умеет конструировать облигационный портфель
- владеет методами конструирования оптимального портфеля ценных бумаг; знает критерии оптимизации портфеля долевых ценных бумаг
Содержание учебной дисциплины
- Технический анализ: принципы, методы и правила. Графические методы технического анализаЛинии трендов: начертание, формализация. «Отбойные» и «пробойные» методы торговли. Графические формации (модели разворота тренда, модели продолжения тренда). Возможность формализации моделей. Торговые системы на основе графических методов. Эффективность торговых систем и стратегий на трендах и в боковых коридорах
- Аналитический технический анализИндикаторы тренда (скользящие средние; комбинации скользящих средних; адаптивные скользящие средние и методы «адаптации»; конверты и полосы Боллинджера, Parabolic SAR). Ценовые динамические каналы, адаптивные скользящие средние с различными принципами адаптации. Осцилляторы (RSI, Stochastic, William’s %R), принципы их работы. Двойственные (переходные) инструменты (Momentum, Price ROC, MACD, Oscillator). Эффективность торговых систем и стратегий на трендах и в боковых коридорах. «Сглаживание» контртрендовых и трендследящих индикаторов скользящими средними. Инструменты определения моментов выхода из позиций (скользящие средние, Parabolic SAR, Люстра)
- Японские свечиПринципы анализа с помощью японских свечей. Модели японских свечей на дневных и внутридневных интервалах. Возможности формализации моделей и построения механических торговых систем. Анализ частоты появления и прогнозной эффективности моделей
- Управление рисками и управление капиталомТорговля на рынках с высоким недиверсифицируемым риском, методы риск-менеджмента и управления капиталом в таких условиях. Накопление, пирамидинг. Статистика на биржевом рынке. Математическое ожидание, дисперсия, регрессионный анализ
- Принципы создания, тестирования и оптимизации механических торговых системМеханические торговые системы. Количество параметров системы. Количество инструментов системы. Правила изолированного тестирования входа и правила связанного тестирования выхода. Визуально-графический метод. Тестирование и форвардное тестирование. Дополнительная оптимизация. Необходимость оптимизации, опасность переоптимизации и подгонки системы под результат
- Волновая теория финансовых рынковРассматривается волновая теория, разработанная Ральфом Нельсоном Эллиотам. Данная тематика является переходной от технического анализа к подходам фундаментального анализа
- Макроэкономика, макроэкономические циклы. Макроэкономические индикаторы. Понятие event-marketРассматриваются макроэкономические факторы, влияющие на финансовые рынки. Проводится оценка цикличности динамики экономики и финансовых рынков. Оценивается влияние макроэкономических данных на различные сектора финансовых рынков. Вводится понятие event-market
- Фундаментальный анализ. Подходы к оценкеДается определение фундаментального анализа. Рассматриваются методы и подходы к оценке. Более подробно уделяется внимание сравнительному подходу. Принципы сравнительной оценки. Мультипликаторы прибыли. Мультипликаторы балансовой стоимости. Мультипликаторы выручки и специфические секторные мультипликаторы. Метод опционов. Статические методы
- Анализ облигацийРассматриваются подходы к оценке стоимости облигаций. Изучаются методики оценки рисков. Дюрация и кривизна. Особенности динамики долговых инструментов
- Портфельный анализИзучаются подходы к формированию портфеля облигаций. Оцениваются методы отбора активов в портфель. Анализируются методики оценки риска и доходности портфеля