• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Бакалавриат 2019/2020

Производные финансовые инструменты

Статус: Курс по выбору (Экономика)
Направление: 38.03.01. Экономика
Когда читается: 4-й курс, 3 модуль
Формат изучения: Full time
Язык: русский
Кредиты: 3

Программа дисциплины

Аннотация

В рамках курса "Производные финансовые инструменты" студенты получают как теоретические знания о различных видах производных финансовых инструментах, так и учатся применять полученные знания на практике. Навыки, полученные в рамках курса, позволяют определять текущую справедливую цену производного финансового инструмента, выявлять отклонения между рыночной и справедливой ценой инструментов, а также применять методы хеджирования с использованием производных финансовых инструментов.
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • понимание студентами принципов построения и основных видов производных финансовых инструментов (ПФИ);
  • приобретение базовых знаний в части ценообразования ПФИ и их применения в управлении рисками;
  • знакомство с инструментами российского рынка ПФИ.
Результаты освоения дисциплины

Результаты освоения дисциплины

  • Студент должен владеть - навыками работать с реальными данными о ПФИ, - методами решения практических и теоретических задач, касающихся различных видов ПФИ и их ценообразования, 2 - навыками оценки эффективности финансового рынка в терминах соотношения рыночной и честной цен ПФИ, - методами хеджирования инвестиционного портфеля, составленного из базовых активов и производных инструментов.
  • Студент должен знать - основные виды и специфические особенности производных финансовых инструментов (ПФИ), - стороны взаимодействия рынков базовых финансовых активов и ПФИ, - принципы организации рынков ПФИ, - особенности ценообразования ПФИ, а также факторы, влияющие на их текущую стоимость, - способы хеджирования и спекуляции с использованием ПФИ, - основные базы данных, содержащие информацию о текущих котировках ПФИ;
  • Студент должен уметь - использовать различные ресурсы информации для нахождения и дальнейшего применения текущих котировок и других данных, касающихся ПФИ, - на практике выявлять отклонения между рыночной и справедливой ценами ПФИ и объяснять данные несовершенства финансового рынка, - управлять рисками и применять изученные способы хеджирования на реальных данных финансовых инструментов, найденных самостоятельно;
  • Студент должен уметь - самостоятельно классифицировать ПФИ по видам, базовым активам, срокам исполнения, формам торговли, - решать аналитические и исследовательские задачи с применением известного математического аппарата относительно нахождения текущей справедливой цены ПФИ и стоимости контракта, интерпретировать полученные результаты и обосновать собственные выводы,
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Тема 1. Рынки производных инструментов, классификация контрактов
    Причины и история появления производных финансовых инструментов. Взаимосвязь и взаимодействие рынков базовых активов и рынков производных. Классификация контрактов по видам контрактов, видам базовых активов, срокам, формам торговли.
  • Тема 2. Форвардные контракты
    Спецификация. Формирование форвардных цен. Текущая стоимость контракта. Использование форвардов для хеджирования рисков.
  • Тема 3. Рынок фьючерсных контрактов
    Спецификация фьючерсных контрактов. Механизм организации фьючерсной торговли. Гарантийное обеспечение, маржевые сборы. Фьючерсная цена. Сходимость.
  • Тема 4. Хеджирование и спекуляция фьючерсами
    Хеджирование фьючерсами позиции по основному активу. Базисный риск. Кроссхеджирование. Коэффициент хеджа.
  • Тема 5. Опционы
    Спецификации контрактов. Профили выплат. Организация торговли и способы расчёта
  • Тема 6. Соотношения для цен опционов
    Факторы, влияющие на цену опциона. Верхние и нижние оценки для премии. Путколл-паритет для европейских опционов. Соотношения между европейскими и американскими опционами. Соотношение между маржируемыми и up-front опционами. Понятие о моделях оценки опционов.
  • Тема 7. Хеджирование и спекуляции с использованием опционов
    Управление однонаправленным риском и риском изменения волатильности. Улыбки волатильности. Стандартные опционные стратегии. Возможности опционных стратегий.
  • Тема 8. «Экзотические» производные инструменты
    Барьерные, бинарные, lookback опционы. Понятие о статической репликации.
  • Тема 9: Процентные и валютные свопы
    Спецификация. Применение свопов для преобразования потоков платежей. Оценка процентных и валютных свопов.
  • Тема 10: Свопы кредитного дефолта
    Спецификация, связь спреда CDS со спредом облигаций. Риск-нейтральные вероятности дефолта.
  • Тема 11. Структурные продукты
    Общая классификация. Выделение и анализ встроенных опционов
Элементы контроля

Элементы контроля

  • Контрольная работа (неблокирующий)
  • Письменный экзамен (неблокирующий)
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • Промежуточная аттестация (3 модуль)
    0.4 * Контрольная работа + 0.6 * Письменный экзамен
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты, [пер. с англ. и ред. Д. А. Клюшина], 6-е изд., 1056 с., Халл, Д. К., ISBN: 978-5-8459-1205-3, 2007
  • Производные финансовые и товарные инструменты : Учебник для вузов, , ISBN: 5-279-02531-3, 2003
  • Производные финансовые и товарные инструменты : учебник, , ISBN: 978-5-282-03215-4, 2012
  • Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные, , ISBN: 978-5-902189-13-8, 2008
  • Хеджирование фьючерсными контрактами фондовой биржи РТС, , ISBN: 978-5-902189-18-3, 2008
  • Человек перемен. Исследование политической биографии Б. Н. Ельцина, Зезина, М.Р., Малышева, О.Г., Малхозова, Ф.В., Пихоя, Р.Г., ISBN: 978-5-94881-154-3, 2011