Оценка стоимости компании

Бакалавриат 2019/2020

Статус: Курс обязательный

Направление: 38.03.01. Экономика

Кто читает: Департамент финансов

Где читается: Санкт-Петербургская школа экономики и менеджмента

Когда читается: 3-й курс, 1, 2 модуль

Преподаватели: Назарова Варвара Вадимовна

Язык: русский

Кредиты: 4

Контактные часы: 36

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Целью курса «Оценка стоимости компании» является подготовка бакалавров в области оценки бизнеса на основе изучение теоретических и методических основ управления и оценки стоимости бизнеса и овладения практическими навыками оценки стоимости различных активов, инвестиций и бизнеса.

Цель освоения дисциплины

Целями освоения дисциплины «Оценка стоимости компании» является улучшение понимания слушателями принципов формирования стоимости компании в моменты ее акционирования, а также слияний и поглощений других компаний, в момент ликвидации и принятия инвестиционного проекта. В курсе рассматриваются модели и отдельные кейсы, посвященные различным аспектам оценки бизнеса. Данная дисциплина является одним важных разделов дисциплин “Финансовый менеджмент”, «Инвестиции»

Планируемые результаты обучения

Иметь представление об основных тенденциях на рынке оценки Знать методики оценки, определять цели оценки, выбирать метод оценки в зависимости от цели Анализировать рынок оценки, проводить анализ проведенной оценки бизнеса
Знать основные категории метода оценки, уметь определить основные факторы для проведения оценки, реализовывать метод на практике Принимать управленческие решения, аргументировать полученные выводы, находить взаимосвязи
Знать терминологию, основные категории и уметь проводить расчеты экономической добавленной стоимости . Провести выбор ставки дисконтирования и применить полученные знания на практике Принимать управленческие решения, аргументировать полученные выводы, находить взаимосвязи
Знать основные категории метода оценки, уметь определить основные факторы для проведения оценки, реализовывать метод на практике.
Знать основные категории метода оценки, уметь определить основные факторы для проведения оценки, реализовывать метод на практике. Проводить сравнительную оценку стоимостей, полученных по доходному и сравнительному подходам; демонстрировать способность к аналитическому мышлению, представляет связи между участниками финансовых институтов
Знать основные категории метода оценки, уметь определить основные факторы для проведения оценки, реализовывать метод на практике Обосновывать и аргументировать позицию, прогнозировать деятельность, представлять результаты

Содержание учебной дисциплины

Тема 2. Доходный подход к оценке бизнеса (предприятия)
Метод дисконтирования денежных потоков; Метод капитализации доходов (прибыли); Определение свободных денежных потоков. Выбор ставки дисконтирования.
Тема 1. Методологические положения оценки бизнеса.
Понятие и сущность оценочной деятельности; Субъекты и объекты оценочной деятельности; Специфика бизнеса как объекта оценки; Цели оценки и виды стоимости; Факторы, влияющие на величину стоимости бизнеса; Принципы оценки бизнеса; Подходы и методы, используемые для оценки бизнеса; Процесс оценки
Тема 3. Создание стоимости компании: методы, принципы, параметры
Понятие капитализации, экономическая добавленная стоимость, факторы, влияющие на экономическую добавленную стоимость. Выбор ставки дисконтирования
Тема 4. Оценка продленной стоимости.
Оценка продленной стоимости: параметры, критерии оценки, недостатки методик, оценка двухэтапных моделей. Концепция управления стоимостью. Факторы и показатели стоимости; Сущность и применение показателя экономической добавленной стоимости (EVA); Сущность и применение показателя акционерной добавленной стоимости (SVA)
Тема 5. Сравнительный подход к оценке бизнеса
Общая характеристика сравнительного подхода; Основные принципы отбора компаний-аналогов; Характеристика ценовых мультипликаторов; Формирование итоговой величины стоимости; Применение математических методов в сравнительном подходе; Использование мультипликаторов дохода для оценки убыточных и растущих компаний.
Тема 6. Затратный подход к оценке бизнеса
Определение обоснованной рыночной стоимости недвижимого имущества предприятия; Оценка рыночной стоимости машин и оборудования; Оценка стоимости нематериальных активов; Оценка рыночной стоимости финансовых вложений.

Элементы контроля

Контрольная работа
Домашняя работа
Аудиторная работа
Экзамен

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (2 модуль)
0.1 * Аудиторная работа + 0.2 * Домашняя работа + 0.2 * Контрольная работа + 0.5 * Экзамен

Программа дисциплины