• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Магистратура 2019/2020

Лизинг, факторинг и проектное финансирование

Направление: 38.04.08. Финансы и кредит
Когда читается: 1-й курс, 1, 2 модуль
Формат изучения: Full time
Прогр. обучения: Финансовые рынки и финансовые институты
Язык: русский
Кредиты: 5

Программа дисциплины

Аннотация

Как свидетельствует мировой и отечественный опыт, для решения задач обновлении основных фондов чрезвычайно полезным и эффективным становится применение лизинга. По оценке многих зарубежных специалистов финансовый лизинг — уникальный инвестиционный механизм, который является одним из наиболее сложных и интересных видов финансовых операций, поскольку объединяет в систему большое количество взаимосвязанных договоров, позволяет использовать различные комбинации при разработке инвестиционных проектов. Слушателям курса излагаются теоретические и практические аспекты финансового лизинга и факторинга; раскрываются их сущность и мотивация сторон; формирование схем предоставления гарантий участникам сделок; рассматриваются вопросы формирования цен на лизинговые и факторинговые услуги, конкуренция и концентрация бизнеса, структура рынка; проводится анализ источников финансирования сделок с акцентом на новые направления, такие, как эмиссия ценных бумаг, секьюритизация лизинговых активов, кредитование с участием агентств по страхованию экспортно-импортных операций; проводятся расчеты лизинговых платежей и анализ эффективности лизинга; достоинства и направления использования факторинга; проводится разбор конкретных ситуаций из практики работы участников лизингового бизнеса, построение схем лизинговых операций; рассмотрение деловых ситуаций в лизинговом бизнесе, их анализ и оценка. Во всем мире сложилось вполне обоснованное мнение, что лизинг делают люди с фантазией. Почему? Это Вы сможете узнать, прослушав наш курс.
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • освоение студентами теоретических основ лизинга и факторинга, механизмов ценообразования лизинга и факторинга;
  • получение студентами практических навыков ведения лизингового и факторингового бизнеса, включая проведение анализа инвестиционно-лизинговых проектов, разработку различных схем лизинга, включая принципиально новые для России – леверидж-лизинг, лизинг в проектном финансировании, применение финансового и страхового инструментария подготовки и проведения лизинговых операций на российском и международном рынках;
  • овладения навыками конструирования схем финансирования лизинговых и факторинговых операций, включая секьюритизацию активов
Результаты освоения дисциплины

Результаты освоения дисциплины

  • Студент должен знать сущность лизингового и факторингового бизнеса, их преимущества по сравнению с другими формами инвестирования в реальный сектор экономики;
  • Студент должен уметь провести анализ инвестиционно-лизингового проекта, определить риски по проекту и способы их страхования, рассчитать стоимость лизингового проекта и лизинговые платежи; определить эффективность лизинга по сравнению с другими методами финансирования инвестиционного проекта;
  • Студент должен иметь навыки (приобрести опыт) специалиста, который, как финансовый аналитик и финансовый менеджер, сумеет решить комплексную задачу обновления основных фондов предприятий с помощью операций финансового лизинга.
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Тема 1. Сущность лизинга. Финансовый и оперативный лизинг.
    Понятие лизинга. История развития лизинговых отношении в мире и в России. Принципиальные схемы финансового и оперативного лизинга. Участники лизинговых отношений. Прямые и косвенные договоры в рамках лизинговой сделки. Особенности финансового и оперативного лизинга.
  • Тема 2. Ценообразование и финансирование лизинга
    Методы ценообразования лизинга. Факторы, влияющие на формирование цены лизинга. Источники финансирования лизинговых операций. Удорожание лизинговых сделок. Конкуренция на рынке лизинговых услуг
  • Тема 3. Секьюритизация лизинговых и факторинговых активов.
    Теоретические аспекты секьюритизации. Классическая и синтетическая секьюритизация. Принципиальные схемы секьюритизации лизинговых и факторинговых активов. Концептуальный подход к оценке секьюритизирумых при лизинге активов. Особенности секьюритизации при финансовом и оперативном лизинге, при факторинге. Структурирование сделок (требования к секьюритизации. Ценообразование секьюритизации лизинговых и факторинговых активов. Развитие рынка секьюритизации лизинговых активов в США, Германии, Италии. Опыт секьюритизации лизинговых активов в России.
  • Тема 4. Виды и схемы проведения лизинговых операций
    Особенности финансового лизинга и оперативного лизинга. Полный лизинг. Совмещение в одном лице лизингодателя и продавца; лизингополучателя и продавца - возвратный лизинг. Сублизинг. Леверидж-лизинг. Международный лизинг. Лизинг в проектном финансировании. Сделки с участием агентств по страхованию экспортно-импортных операций.
  • Тема 5. Экономическое и правовое регулирование лизинга в России
    Законодательные и нормативно-правовые акты, регулирующие лизинг в России. Налогообложение лизинга. Амортизационная политика. Таможенная политика при проведении лизинговых операций. Региональные преференции лизинговым сделкам.
  • Тема 6. Расчеты лизинговых платежей
    Структура лизинговых платежей. Достоинства и недостатки методов расчета лизинговых платежей. Расчет лизинговых платежей по методу аннуитетов. Расчет номинального и реального удорожания лизинга
  • Тема 7. Сравнение лизинга и кредита
    Наиболее значимые выгоды от применения лизинга. Методологические подходы к проведению сопоставительного анализа лизинга с кредитом. Сравнение лизинга с кредитом: вариант кредита; вариант лизинга
  • Тема 8. Лизинговый рынок России и в мире.
    Объемы и структура лизингового бизнеса. Лизинг в регионах. Концентрация лизинга. Операторы лизингового рынка. Лизингоемкость инвестиций. Российский лизинг в Европе и в мире.
  • Тема 9. Факторинговые операции
    Экономические и правовые основы факторинга. Классификация факторинга. Налогообложение и ценообразование факторинга. Использование факторинга в лизинговых операциях.
Элементы контроля

Элементы контроля

  • Работа на лекциях и семинарских занятиях (неблокирующий)
  • Эссе (неблокирующий)
  • Контрольная работа (неблокирующий)
  • Зачет (неблокирующий)
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • Промежуточная аттестация (1 модуль)
    0.6 * Контрольная работа + 0.4 * Эссе
  • Промежуточная аттестация (2 модуль)
    0.2 * Работа на лекциях и семинарских занятиях + 0.4 * Зачет + 0.24 * Контрольная работа + 0.16 * Эссе
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Лизинг. Статистика развития : учеб. пособие для вузов, Газман В. Д., 2008

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Лизинг: финансирование и секьюритизация : учеб. пособие для вузов, Газман В. Д., 2011
  • Неординарный лизинг : учеб. пособие для вузов, Газман В. Д., 2014