Финансовый анализ

Бакалавриат 2020/2021

Статус: Курс обязательный (Фондовый рынок и инвестиции)

Направление: 38.03.01. Экономика

Кто читает: Центр развития компетенций в области финансов и учета Института открытых программ дополнительного образования Высшей школы бизнеса

Где читается: Центр развития компетенций в области финансов и учета Института открытых программ дополнительного образования Высшей школы бизнеса

Когда читается: 3-й курс, 2 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Язык: русский

Кредиты: 4

Контактные часы: 32

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Настоящая дисциплина относится к базовой части профиля дисциплин профессионального цикла объединенного учебного плана образовательной программы подготовки бакалавра. Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: - Микроэкономика, - Макроэкономика, - Бухгалтерский учет и отчетность, - Управленческий учет, - Финансовая математика, - Корпоративные финансы. Основные положения дисциплины должны быть использованы в дальнейшем при изучении следующих дисциплин: - Финансовый менеджмент, - Оценка стоимости компании, - Международный финансовый менеджмент. - при выполнении ВКР.

Цель освоения дисциплины

Целями освоения дисциплины «Финансовый анализ» является формирование системы знаний в области теории и практики финансового анализа деятельности компаний, являющихся эмитентами ценных бумаг, сформировать профессиональные навыки работы с финансовой отчетностью и ее аналитической интерпретации, самостоятельного поиска необходимой информации, подготовки аналитического заключения и выработки рекомендаций относительно характеристика инвестиционной привлекательности компании и рисков инвестирования средств. В результате освоения дисциплины студент должен: знать: - состав и содержание финансовой (бухгалтерской) отчетности, а также иные необходимые для анализа источники информации; - методы финансового анализа и возможности их практического применения; - возможности использования результатов финансового анализа при обосновании инвестиционных решений; уметь: - анализировать финансовую отчетность в совокупности с иными необходимыми источниками информации; - рассчитывать и интерпретировать полученные значения показателей, характеризующих финансовое состояние организации, платежеспособность и эффективность деятельности, а также выявлять связанные с ней ключевые риски компании-эмитента; - сформулировать выводы и рекомендации по результатам анализа. иметь представление о : - сбора и подготовки необходимой информации для анализа; - самостоятельного анализа инвестиционной привлекательности компании-эмитента; - подготовки аналитического заключения. обладать навыками: - экономического чтения отчетных финансовых форм; - использования всей совокупности инструментов и приемов ведения финансового анализа; - формирования и расчета совокупности оценочных показателей; - построения и оформления аналитических таблиц; - подготовки презентаций.

Планируемые результаты обучения

обладать навыками: экономического чтения отчетных финансовых форм; использования всей совокупности инструментов и приемов ведения анализа финансовой отчетности
иметь представление о: методике проведения анализа финансовой отчетности; взаимосвязи показателей, характеризующих финансовую деятельность предприятия; возможности использования того или иного показателя в конкретной ситуации с учетом специфики анализируемого предприятия
иметь навыки: формирования и расчета совокупности оценочных показателей; обладать навыками: использования того или иного метода ведения анализа в конкретной ситуации; графической иллюстрации динамики показателей; построения и оформления аналитических таблиц
уметь: сопоставить содержание и структуру отчетов, подготовленных по российским и международным стандарта, определить цель и основные задачи анализа, выявить по результатам проведенного анализа, узкие места" в финансово-хозяйственной деятельности фирмы и сформулировать предложения по улучшению ее финансового состояния
уметь: показать ограниченную ценность рассмотрения отдельно взятого показателя; сформулировать выводы и рекомендации по результатам проведенного анализа
знать: каково содержание аналитического отчета, составляемого по итогам проведенного анализа; какова совокупность показателей, с помощью которых оценивается финансовое состояние и деловая активность фирмы
знать: какова структура годовой финансовой отчетности; какова аналитическая ценность каждого из финансовых отчетов; какова специфика и область применения отдельных методов ведения анализа финансовой отчетности

Содержание учебной дисциплины

Тема 1. Введение в методику финансового анализа.
Цели, задачи, основные понятия. Предпосылки успешного финансового анализа. Направленность анализа и последовательность его основных этапов. Методические подходы к проведению анализа. Формы обобщения результатов анализа. Система аналитических показателей
Тема 2. Информационная база финансового анализа. Финансовая отчетность как важнейший источник информации
Разработка системы информации, необходимой для обоснования инвестиционных решений, включая анализ отрасли, основных контрагентов, стратегии компании и ключевых рисков. Методика чтения, интерпретации и анализа финансовой отчетности (АФО) организации. Структура и аналитическая ценность балансового отчета (отчета о финансовом положении), отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств, поясняющей информации
Тема 3. Инструментарий финансового анализа.
Стандартные приемы (методы) анализа финансовой отчетности. Анализ абсолютных показателей, горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ, анализ коэффициентов, факторный анализ, сравнительный анализ, прогнозный анализ.
Тема 4. Анализ имущественного потенциала компании.
Отражение в балансе совокупности имущественных отношений хозяйствующего субъекта. Критерии разделения активов на долгосрочные (внеоборотные) и оборотные (текущие). Анализ состава и структуры актива баланса и оценка имущественного положения организации. Анализ состава внеоборотных активов. Оценка инвестиционной политики компании (интеллектуальный капитал, реальные активы, финансовые вложения). Анализ оборотных активов.
Тема 5. Система финансовых коэффициентов и показателей для оценки текущей платежеспособности организации, их взаимосвязь и аналитические возможности
Целевое назначение и аналитические возможности показателей, сфера применения и аналитическая интерпретация. Анализ и оценка риска утраты ликвидности компании. Расчет и анализ поведения показателей, влияющих на текущую платежеспособность : рабочего капитала, чистых оборотных активов. Взаимосвязь показателей. Анализ эффективности управления рабочим капиталом
Тема 6. Методы анализа деловой активности организации. Разработка системы показателей
Система показателей оборачиваемости: общие и частные и сфера их применения. Анализ операционного и финансового циклов. Использование результатов анализа для оценки платежеспособности предприятия и рисков ликвидности. Оценка взаимосвязи длительности операционного и финансового циклов и денежных потоков организации.
Тема 7. Анализ денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Расчет и интерпретация важнейших аналитических показателей (чистых денежных средств с их детализацией по видам деятельности, свободного денежного потока).
Анализ состава и структуры денежных средств по видам деятельности. Взаимосвязь отчета о движении денежных средств с бухгалтерским балансом и отчетом о прибылях и убытках. Возможность использования отчета о движении денежных средств для анализа способности создавать денежные средства за счет операционной деятельности. Оценка способности организации создавать денежный поток, достаточный для обслуживания операционного цикла, осуществления инвестиций и выплаты дивидендов.
Тема 8. Анализ рациональности структуры пассивов.
Показатели, характеризующие долгосрочную платежеспособность и структуру капитала организации. Назначение показателей и сфера их применения. Факторы, влияющие на структуру источников финансирования. Оценка рисков структуры финансирования. Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала по статьям и источникам его формирования. Анализ и оценка причин изменения собственного капитала и их интерпретация.
Тема 9. Анализ и оценка финансовой устойчивости компании (финансовые риски).
Методики определения финансовой устойчивости организации. Система показателей финансовой устойчивости: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Оценка риска утраты финансовой устойчивости компании. Показатели риска дефолта.
Тема 10. Система показателей эффективности деятельности
Показатели для оценки эффективности деятельности. Показатели рентабельности продаж, активов, собственного капитала. Модели рентабельности активов, собственного капитала. Система финансовых коэффициентов Дюпон и ее аналитические возможности. Использование показателей рентабельности для оценки эффективности инвестиционных и финансовых решений.
Тема 11. Показатели, характеризующие деятельность организации на рынке ценных бумаг (EPS, DRS, P/E, m/b и др.).
Методика расчета и аналитические возможности показателя прибыль на акцию. Понятие базовой и разводненной прибыли на акцию. Показатели для анализа дивидендной политики, доходности вложения в акции, прогнозирования стоимости бизнеса. Комплексное заключение относительно инвестиционной привлекательности анализируемой компании по результатам проведенного анализа. Подготовка выводов и рекомендаций.

Элементы контроля

Домашняя работа (творческий проект-задача)
Ответы на вопросы

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (2 модуль)
0.3 * Домашняя работа (творческий проект-задача) + 0.7 * Ответы на вопросы

Программа дисциплины