Финансовый лизинг

Бакалавриат 2020/2021

Статус: Курс по выбору (Финансовый менеджмент)

Направление: 38.03.01. Экономика

Кто читает: Центр развития компетенций в области финансов и учета Института открытых программ дополнительного образования Высшей школы бизнеса

Где читается: Центр развития компетенций в области финансов и учета Института открытых программ дополнительного образования Высшей школы бизнеса

Когда читается: 4-й курс, 1 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Язык: русский

Кредиты: 5

Контактные часы: 28

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Настоящая дисциплина относится к дисциплинам по выбору профессионального цикла объединенного учебного плана образовательной программы подготовки бакалавра. Для освоения учебной дисциплины, студенты должны знать механизм функционирования финансового рынка, его сегментацию, основные виды инструментов финансового рынка. Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: Инвестиционный анализ, Рынок ценных бумаг. Основные положения дисциплины могут быть использованы при изучении других дисциплин, в том числе: Корпоративные финансы, Корпоративное управление, Проектное финансирование. Материалы дисциплины могут быть использованы при выполнении курсовой работы, проектной части выпускной курсовой работы.

Цель освоения дисциплины

Целями освоения дисциплины Финансовый лизинг являются: - освоение студентами теоретических основ лизинга, механизмов ценообразования лизинга; - получение студентами практических навыков ведения лизингового бизнеса, включая проведение анализа инвестиционно-лизинговых проектов, разработку различных схем лизинга, применение финансового и страхового инструментария подготовки и проведения лизинговых операций на российском и международном рынках; - овладения навыками конструирования схем финансирования лизинговых операций, включая секьюритизацию активов.

Планируемые результаты обучения

знать сущность лизингового бизнеса, его преимущества по сравнению с другими формами инвестирования в реальный сектор экономики
уметь провести анализ инвестиционно-лизингового проекта, определить риски по проекту и способы их страхования, рассчитать стоимость лизингового проекта и лизинговые платежи; определить эффективность лизинга по сравнению с другими методами финансирования инвестиционного проекта
иметь навыки (приобрести опыт) специалиста, который, как финансовый аналитик и финансовый менеджер, сумеет решить комплексную задачу обновления основных фондов предприятий с помощью операций финансового лизинга

Содержание учебной дисциплины

Тема 1. Сущность лизинга. Финансовый и оперативный лизинг.
Понятие лизинга. История развития лизинговых отношении в мире и в России. Принципиальные схемы финансового и оперативного лизинга. Участники лизинговых отношений. Прямые и косвенные договоры в рамках лизинговой сделки. Особенности финансового и оперативного лизинга. Самостоятельное изучение зарубежной и российской литературы.
Тема 2. Ценообразование и финансирование лизинга
Методы ценообразования лизинга. Факторы, влияющие на формирование цены лизинга. Источники финансирования лизинговых операций. Удорожание лизинговых сделок. Конкуренция на рынке лизинговых услуг. Самостоятельное изучение литературы.
Тема 3. Секьюритизация лизинговых и факторинговых активов.
Теоретические аспекты секьюритизации. Классическая и синтетическая секьюритизация. Принципиальные схемы секьюритизации лизинговых и факторинговых активов. Концептуальный подход к оценке секьюритизирумых при лизинге активов. Особенности секьюритизации при финансовом и оперативном лизинге, при факторинге. Структурирование сделок (требования к секьюритизации. Ценообразование секьюритизации лизинговых и факторинговых активов. Развитие рынка секьюритизации лизинговых активов в США, Германии, Италии. Опыт секьюритизации лизинговых активов в России. Самостоятельное изучение литературы.
Тема 4. Виды и схемы проведения лизинговых операций
Особенности финансового лизинга и оперативного лизинга. Полный лизинг. Совмещение в одном лице лизингодателя и продавца; лизингополучателя и продавца - возвратный лизинг. Сублизинг. Леверидж-лизинг. Международный лизинг. Сделки с участием агентств по страхованию экспортно-импортных операций. Самостоятельное изучение литературы.
Тема 5. Экономическое и правовое регулирование лизинга в России
Законодательные и нормативно-правовые акты, регулирующие лизинг в России. Налогообложение лизинга. Амортизационная политика. Таможенная политика при проведении лизинговых операций. Региональные преференции лизинговым сделкам. Самостоятельное изучение литературы.
Тема 6. Расчеты лизинговых платежей
Структура лизинговых платежей. Достоинства и недостатки методов расчета лизинговых платежей. Расчет лизинговых платежей по методу аннуитетов. Расчет номинального и реального удорожания лизинга. Проведение расчетов лизинговых платежей осуществляется на основе материалов лекций, семинарского занятия, самостоятельного изучения литературы.
Тема 7. Сравнение лизинга и кредита
Наиболее значимые выгоды от применения лизинга. Методологические подходы к проведению сопоставительного анализа лизинга с кредитом. Сравнение лизинга с кредитом: вариант кредита; вариант лизинга. Проведение сравнительного анализа использования лизинга и кредита для финансирования инвестиционных проектов осуществляется на основе материалов лекций, семинарского занятия, самостоятельного изучения литературы.
Тема 8. Лизинговый рынок России и в мире.
Объемы и структура лизингового бизнеса. Лизинг в регионах. Концентрация лизинга. Операторы лизингового рынка. Лизингоемкость инвестиций. Российский лизинг в Европе и в мире. Самостоятельное изучение зарубежной и отечественной литературы.

Элементы контроля

Ответы на вопросы по темам дисциплины (устно)
Ответы на вопросы экзамена (письменно)

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (1 модуль)
0.3 * Ответы на вопросы по темам дисциплины (устно) + 0.7 * Ответы на вопросы экзамена (письменно)

Программа дисциплины