Инвестиционный анализ и бизнес-планирование

Бакалавриат 2020/2021

Статус: Курс по выбору (Менеджмент и бизнес-администрирование (заочное обучение))

Направление: 38.03.02. Менеджмент

Кто читает: Вечерне-заочный факультет экономики и управления (Пермь)

Где читается: Вечерне-заочный факультет экономики и управления (Пермь)

Когда читается: 4-й курс, 3 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Язык: русский

Кредиты: 4

Контактные часы: 22

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Настоящая дисциплина относится дисциплинам по выбору вариативной профильной части плана. Формат изучения дисциплины: без использования онлайн курса В результате освоения учебной дисциплины, студенты должны владеть следующими знаниями, умениями и навыками: знать: принципы построения финансовых прогнозов для целей инвестиционного анализа; принципы построения денежных потоков и выбора ставки дисконтрования; принципы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов; принципы оценки инвестиционных проектов с помощью метода реальных опционов; уметь: использовать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности для построения финансовых планов по инвестиционному проекту и его оценке; проводить анализ конкурентов и рынка сбыта при подготовке бизнес плана инвестиционного проекта; строить денежные потоки по инвестиционному проекту с целью оценки его потенциальной эффективности; подбирать различные виды финансирования для запуска инвестиционного проекта; оценивать безубыточность инвестиционного проекта и оценивать риски его реализации. владеть: навыками сбора и анализа исходных данных, необходимых для расчета инвестиционных показателей; навыками использования современных технических средств и информационных технологий для подготовки финансовых моделей по инвестиционному проекту;

Цель освоения дисциплины

систематизация студентами знаний отдельных аспектов финансового менеджмента, финансового и инвестиционного анализа
получение целостного представления об инвестиционном процессе в крупных корпорациях и компания малого и среднего бизнеса
владение студентами знаниями об управлении инвестиционными процессами в компании реального сектора экономики, позволяющими им в будущем эффективно участвовать в создании инвестиционных стратегий и новых бизнес-направлений, как при работе в финансово-аналитической службе компании или банка, так и создавая свой бизнес

Планируемые результаты обучения

Знает принципы построения финансовых прогнозов для целей инвестиционного анализа; принципы построения денежных потоков и выбора ставки дисконтрования; умеет использовать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности для построения финансовых планов по инвестиционному проекту и его оценке
Знает принципы построения денежных потоков и выбора ставки дисконтрования. Умеет строить денежные потоки по инвестиционному проекту с целью оценки его потенциальной эффективности
Умеет подбирать различные виды финансирования для запуска инвестиционного проекта
Способен оценивать безубыточность инвестиционного проекта и оценивать риски его реализации.
Знает принципы оценки инвестиционных проектов с помощью метода реальных опционов. Владеет навыками использования современных технических средств и информационных технологий для подготовки финансовых моделей по инвестиционному проекту

Содержание учебной дисциплины

Раздел 1. Бизнес-план и бизнес-модель инвестиционного проекта.
Создание нового бизнес проекта. Этапы жизненного цикла проекта: планирование проекта, реализация проекта, выход из проекта. Бизнес-план и бизнес модель инвестиционного проекта. Выбор налогового режима: ОСНО, упрощенная система или др. Разработка плана продаж и концепции маркетинга. Выбор каналов продаж.. Реклама в социальных сетях и интернете. Метрики эффективности рекламы.
Раздел 2. Построение денежных потоков по инвестиционному проекту
Тема 2.1 Построение денежных потоков по инвестиционному проекту. Денежные потоки по видам деятельности: операционная, инвестиционная, финансовая. Построение финансовых бюджетов: доходов и расходов (БДР) и движения денежных средств (БДДС). Построение операционного денежного потока: прямой и косвенный метод. Цели использования каждого из методов. Оценка инвестиционного денежного потока: первоначальные инвестиции в оборудование и инвестиции в оборотный капитал. Инвестиционный поток при выходе из бизнеса. Тема 2.2. Учет влияния инфляции на расчеты Система цен при проведении инвестиционных расчетов (прогнозные и текущие цены). Учет влияния инфляции на расчет критериев инвестиционного проекта. Тема 2.3. Учет НДС при построении финансовых планов при общей системе налогообложения (ОСНО) Учет НДС при построении бюджета доходов и расходов (БДР) и бюджета движения денежных средств (БДДС). Расчет НДС.
Раздел 3. Финансирование инвестиционного проекта
Финансирование инвестиционных проектов. Собственные и заемные средства. Долгосрочное кредитование и лизинг. Первичная публичная эмиссия акций (IPO) и венчурное финансирование. Бюджетное финансирование. Модель связи типа финансирования и жизненного цикла компании. Построение денежного потока по финансовой деятельности. Оценка финансовой реализуемости инвестиционных проектов. Учет решений по финансированию при расчете NPV проекта (учет влияния налогового щита): учет в денежных потоках и учет в ставке дисконтирования. Расчет WACC проекта (средневзвешенных затрат на привлечение капитала). Использование WACC как ставки дисконтирования для оценки эффекта участия компании (фирмы). Оценка эффекта участия собственников в проекте.
Раздел 4. Критерии оценки инвестиционных проектов
Тема 4.1. Критерии оценки инвестиционных проектов. Принципы и схема оценки инвестиционных проектов. Типы эффективности. Выбор ставки дисконтирования. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов: NPV, период окупаемости, рентабельность инвестиций (ROI), внутренняя норма отдачи (IRR), модифицированная внутренняя норма отдачи (MIRR), индекс отдачи (PI). Использование показателя EVA (экономической добавленной стоимости) для управления мотивацией менеджеров. Эмпирические исследования влияния отраслевых характеристик, размера, структуры собственности, финансовой политики на выбор критериев оценки инвестиционных проектов. Задача выбора из нескольких проектов: какие критерии использовать? Тема 4.2. Критерии оценки особых типов инвестиционных проектов Оценка затратных проектов. Оценка эффективности проектов по замене оборудования. Оценка проектов с иностранными инвестициями. Оценка государственных инвестиционных проектов.
Раздел 5. Оценка рисков инвестиционных проектов
Тема 5.1. Качественная и количественная оценка рисков инвестиционных проектов. Качественные методы оценки рисков. Оценка премий за риск. Количественные методы оценки рисков инвестиционных проектов: анализ безубыточности, анализ чувствительности, анализ сценариев, имитационное моделирование, дерево решений. Метод оценки реальных опционов (real option valuation – ROV, real options analysis - ROA) как способ оценки инвестиций. Типы реальных опционов: опцион на расширение проекта, опцион на прекращение проекта и др. Тема 5.2. Учет рисков при проведении инвестиционных расчетов. Модели учета рисков инвестиционных проектов: безрисковые эквиваленты и скорректированная на риск ставка дисконтирования (RADR).

Элементы контроля

Аудиторная работа
Самостоятельная работа
Экзамен

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (3 модуль)
0.3 * Аудиторная работа + 0.3 * Самостоятельная работа + 0.4 * Экзамен

Программа дисциплины