Корпоративные финансы и инвестиционные проекты

Магистратура 2020/2021

Лучший по критерию «Полезность курса для Вашей будущей карьеры»

Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»

Статус: Курс по выбору (Мировая экономика)

Направление: 38.04.01. Экономика

Кто читает: Департамент мировой экономики

Где читается: Факультет мировой экономики и мировой политики

Когда читается: 1-й курс, 2, 3 модуль

Формат изучения: с онлайн-курсом

Преподаватели: Подругина Анастасия Викторовна

Прогр. обучения: Мировая экономика

Язык: русский

Кредиты: 6

Контактные часы: 30

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Дисциплина «Корпоративные финансы и инвестиционные проекты» - адаптивная дисциплина, позволяющая получить или освежить базовые знания по корпоративным финансам и инвестициям. В рамках курса будут обсуждаться следующие блоки тем: оценка стоимости компании; структура капитала компании; инвестиционные проекты, слияния и поглощения.

Цель освоения дисциплины

Формирование у студентов знаний и навыков в области финансовой деятельности современных производственных корпораций, принципах и механизмах управления корпоративными финансовыми потоками, как с точки зрения оперативной деятельности, так и с позиций привлечения и дальнейшего инвестирования капитала, а также о базовых элементах теории слияний и поглощений.

Планируемые результаты обучения

Знает принципы финансового подхода к анализу компании. Знает понятия потоков денежных средств, свободных потоков денежных средств. Знает основные формы финансовой отчетности. Знает основные показатели, рассчитываемые на основе финансовой отчетности. Умеет оценивать деятельность компании с помощью финансовой отчётности
Знает принципы дисконтирования приведенной стоимости. Умеет оценивать инвестиции, сравнивать их с использованием этих принципов. Умеет определять потоки свободных денежных средств компании и рассчитывать фундаментальную стоимость компании методом дисконтируемого потока денежных средств; Знает основные факторы стоимости фирмы.
Знает понятие внутренней нормы доходности. Сравнивает инвестиционные проекты по критериям NPV, IRR, срока окупаемости, индекса прибыльности.
Знает понятия неопределенности, риска, ожидаемой доходности, дисперсии доходности. Знает понятие диверсификации. Знает понятия корреляции и ковариации доходностей. Умеет определить корреляцию и ковариацию доходностей. Знает модель CAPM, умеет рассчитывать ожидаемую доходность актива с применением модели CAPM. Знает понятия безрисковой ставки и рыночной премии за риск, коэффициента «бэта». Умеет определять требуемую доходность проекта с применением модели CAPM.
Знает основные виды финансирования, доступные компании, их преимущества, недостатки и способы получения Знает концепцию структуры капитала компании. Знает модель структуры капитала на совершенном рынке капитала. Знает понятие финансового рычага. Анализирует влияние структуры капитала на стоимость компании. Знает основные принципы анализа затрат на капитал фирмы. Знает и умеет применять теорему Модильяни-Миллера.
Знает основные этапы сделки M&A Умеет анализировать эффективность сделок слияний и приобретений (M&A) Знает принципы расчета синергетического эффекта от приобретения компании

Содержание учебной дисциплины

Тема 1. Финансовая отчетность
Как предпринимательская деятельность представлена в финансовой отчетности? Как оценить деятельность компании с помощью финансовой отчетности?
Тема 2. Метод дисконтированных денежных потоков.
Оценка стоимости компании с помощью метода дисконтированных денежных потоков. Оценка денежных потоков в условиях неопределенности.
Тема 3. Критерии принятия инвестиционных решений.
Чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма доходности (IRR). Эквиваленты ли критерии NPV и IRR? Сравнение проектов. Срок окупаемости. Индекс прибыльности.
Тема 4. Риск и доходность.
Модель ценообразования финансовых активов (Capital Asset Pricing Model, CAPM). Неопределенность и риск. Математическое ожидание. Ожидаемая доходность. Ожидаемая доходность. Риск и доходность на финансовом рынке. Ковариация и корреляция доходностей. Модель ценообразования финансовых активов – CAPM.
Тема 5. Анализ структуры капитала компании.
Собственный и заемный капитал. Краткосрочные и долгосрочные источники финансирования. Требуемая доходность: расчет затрат на капитал. Оптимальная структура капитала.
Тема 6. Теория слияний и поглощений.
Создание стоимости в сделках M&A. Подготовка к сделке M&A. Осуществление сделки M&A.

Элементы контроля

Контрольная работа
Экзамен
Онлайн-курс

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (3 модуль)
0.45 * Контрольная работа + 0.05 * Онлайн-курс + 0.5 * Экзамен

Программа дисциплины