• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Бакалавриат 2020/2021

Риск-менеджмент

Статус: Курс обязательный (Управление бизнесом)
Направление: 38.03.02. Менеджмент
Когда читается: 4-й курс, 3 модуль
Формат изучения: без онлайн-курса
Язык: русский
Кредиты: 4

Программа дисциплины

Аннотация

Дисциплина направлена на ознакомление студентов с видами рисков в различных компаниях, методами управления рисками, а также формирование навыков оценки рисков и их минимизации. В результате освоения дисциплины студенты научаться идентифицировать, оценивать и агрегировать значимые риски, существенно влияющие на достаточность капитала организации, распределять риски по бизнес-подразделениям; оценивать достаточность имеющегося в распоряжении организации капитала для покрытия всех значимых рисков и новых видов риска; планировать капитал, исходя из результатов всесторонней оценки значимых рисков, тестирования устойчивости организации по отношению к внутренним и внешним факторам рисков; определять тип риск-культуры компании; анализировать поведенческую модель риск-культуры; определяет сильные стороны и ключевые зоны развития риск-культуры; вырабатывать оптимальные правила риск-культуры компании; вырабатывать стратегию по минимизации рисков; выявлять риски по результатам экспресс-оценки финансовой отчетности; строить базовые хеджирующие стратегии для минимизации рисков компаний с использованием производных финансовых инструментов, а также оценивает риски реализации подобных стратегий; использовать результаты моделирования для оценки и управления рисками.
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • Понимание природы рисков и риск-культуры
  • Умение классифицировать, измерять и анализировать риски
  • Знание подходов к оценке рисков производственных и торговых компаний, мониторинга деятельности компаний
  • Знание способов минимизации рисков при реализации сделок проектного и структурного торгового финансирования
  • Обоснование принятых решений с учетом выявленных рисков
Планируемые результаты обучения

Планируемые результаты обучения

  • Идентифицирует, оценивает, агрегирует значимые риски существенно влияющие на достаточность капитала организации и аллоцирует риски по бизнес-подразделениям
  • Умеет использовать результаты моделирования для оценки и управления рисками.
  • Знают основы риск-менеджмента в компаниях с большими массивами данных, оценивают риски, вырабатывает подходы к их минимизации
  • Знает основные подходы к управлению рыночными рисками
  • Умеет выявлять признаки проблемности кредитного портфеля компании
  • Выявляет факторы, генерирующие рыночные риски
  • Умеет вычислять метрики рыночного риска портфеля финансовых инструментов
  • Строит базовые хеджирующие стратегии для минимизации рисков компаний с использованием производных финансовых инструментов, а также оценивает риски реализации подобных стратегий
  • Выявляет ключевые риски сделок проектного и структурного торгового финансирования и предложение способов их минимизации
  • Оценивает риски компании, занимающейся контрактной деятельностью
  • Умеет выявить риски по результатам экспресс-оценки финансовой отчетности
  • Вырабатывает стратегию по минимизации рисков
  • Анализирует бизнес-модель компании и ее перспективы
  • Выявляет и оценивает риски производственной, торговой компании
  • Вырабатывает оптимальные правила риск-культуры компании
  • Определяет сильные стороны и ключевые зоны развития риск-культуры
  • Анализирует поведенческую модель риск-культуры
  • Определяет тип риск-культуры компании
  • Устанавливает лимиты риск-аппетита и лимиты требуемого капитала
  • Оценивает достаточность имеющегося в распоряжении организации капитала для покрытия всех значимых рисков и новых видов риска
  • Умеет планировать капитал исходя из результатов всесторонней оценки значимых рисков, тестирования устойчивости организации по отношению к внутренним и внешним факторам рисков ориентиров развития бизнеса, предусмотренных Стратегией развития организации, а также фазы цикла деловой активности
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Природа рисков. Идентификация, измерение, определение существенных рисков бизнес-модели
    Цели и задачи идентификации рисков. Подходы к созданию списка рисков для организации и участников Группы. Методы выявления рисков, присущих деятельности организации и Группы компаний.
  • Построение системы управления рисками в коммерческой организации и интегрированного риск-менеджмента в Группах компаний
    Принципы организации системы управления рисками и капиталом. Полномочия и ответственность органов управления и подразделений, осуществляющих управление рисками и достаточностью капитала. Разбор практических примеров. Процесс реализации системы управления рисками и капиталом в организации. Встраивание процесса системы управления рисками и капиталом в деятельности организации. Контроль за реализацией системы управления рисками и капиталом.
  • Риск-культура в коммерческой организации
    Понятие риск-культуры. Различные типы риск-культуры и их характеристики. Эволюция риск-культуры и ее состояние в крупных финансовых компаниях. Поведенческая модель риск-культуры. Правила риск-культуры.
  • Специфика рисков производственных компаний
    Производственный и коммерческий риск. Внешние риски: политические, социально-экономические, научно-технические. Внутренние риски: производственной деятельности, воспроизводственной деятельности, в сфере обращения. Анализ примеров бизнес-моделей производственных компаний. Специфика и анализ компаний в сфере контрактной деятельности. Выявление рисков по результатам экспресс-анализа финансовой отчетности, пути их минимизации. Разбор практических примеров.
  • Специфика рисков торговых компаний
    Определение операционных, финансовых, бизнес-рисков. Горизонтальная и вертикальная интеграция. Разбор практических примеров. Анализ примеров бизнес-моделей торговых компании. Выявление рисков по результатам экспресс-анализа финансовой отчетности, пути их минимизации. Разбор практических примеров.
  • Оценка отраслевых рисков компаний
    Через историю и географию к стратегическому управлению отраслевыми рисками. Классификация и цикличность отраслей, построение отраслевого риск-светофора. Определение ключевых отраслевых драйверов на примерах компаний реального сектора экономики. Управление отраслевыми рисками при формировании инвестиционных портфелей. Отраслевые подсказки от Уоррена Баффета и Альберта Эйнштейна. Экологические и климатические риски.
  • Оценка рисков проектного и структурного торгового финансирования
    Определение сделок проектного и структурного торгового финансирования. Примеры конкретных сделок. Отличие сделок проектного и структурного торгового финансирования от прочих сделок по финансированию инвестиций и оборотного капитала компаний. Анализ этапов сделок проектного и структурного торгового финансирования. На примере конкретных сделок выявление ключевых рисков, присущих данным технологиям финансирования. Оценка рисков, выделение значимых рисков. Возможные инструменты по минимизации рисков. Разбор практических примеров. Итоговое принятие рисков в случае невозможности их минимизации. Возможные последствия в случае реализации рисков.
  • Инвестиционная и кредитная привлекательность компании для банка
    Группа компаний (структура владения, консолидация, регресс, нормализация финансовой отчетности, схемы оптимизации налогообложения). Оценка бизнес-модели и «Небумажный анализ». Оптимальная структура кредитного портфеля (принцип Pari-Passu). Общие требование к финансовому состоянию, структуре сделки и уровню кредитного риска: • Классическое оборотное (торговое финансирование); • Инвестиционное (проектное) финансирование. Требования к оценке Проекта и построению прогнозных финансовых моделей; • LBO, Мезонин; • Гарантии и аккредитивы; • Факторинг; • Лизинг; • Обеспечение (залоги, поручительство). Дефолтные стратегии Банка (мифы и реальность).
  • Рыночный риск и управление им
    Понятие рыночного риска. Виды рыночного риска: ценовой, процентный, валютный, товарный риски. Механизм реализации рыночного риска. Оценка подверженности риску на основе чувствительности к изменению риск-факторов. Модельная оценка справедливой цены финансового инструмента. Чувствительности простых и производных инструментов: дюрация, выпуклость (convexity), DV01, Greeks. Вероятностный подход к количественной оценке рыночных рисков. Распределение вероятности доходностей (returns); квантиль распределения. Метрики Value at Risk и Expected Shortfall и методы их расчета (параметрический, исторический) на примере отдельных инструментов и портфелей. Специфика управления рыночным риском в финансовой организации. Подходы к управлению рыночным риском: лимитированные, диверсификация, хеджирование.
  • Мониторинг кредитного портфеля
    Источники информации для мониторинга кредитного портфеля, контролируемые показатели, сигналы раннего предупреждения, признаки предпроблемных и проблемных клиентов, стратегии по урегулированию предпроблемной задолженности.
  • Управление рисками с использованием производных финансовых инструментов. Риски, присущие ПФИ
    Определение ключевых хеджирующих производных финансовых инструментов и рисков, связанных с их использованием. Построение базовых хеджирующих стратегий на примерах компаний реального сектора экономики. Ключевые риски для сторон сделок, реализующих хеджирующие стратегии с использованием производных финансовых инструментов. Плюсы и минусы использования ПФИ в коммерческой и финансовой деятельности компаний реального сектора экономики.
  • Использование моделей в управлении рисками. Современные методы построения моделей для оценки рисков
    Модели как инструмент оценки рисков. Использование моделей в бизнес-процессах /производственной/финансово-хозяйственной деятельности. Модельный риск и ограничения в использовании моделей. Жизненный цикл моделей.
  • Прочие виды рисков и управление ими
    Риск менеджмент в компаниях, связанных с большими данными. Определение бизнес-рисков. Специфика бизнес моделей. Анализ примеров. Разбор темы доходность в сравнении с риском. Риск ошибок 1-го и 2-го рода при моделировании. Масштабирование бизнеса в сравнении с рисками модели.
  • Розничные кредитные риски
    Кредитная политика, базы данных для оценки кредитоспособности и принятия решения по заявке, причины отказов, воронка заявок, вероятность дефолта, подходы к моделированию розничных кредитных рисков, основные этапы кредитного процесса.
  • Управление рисками в диджитале методами машинного обучения
    Цифровой канал и банкинг будущего. Основные тренды развития Диджитал банкинга. Отличия цифрового банкинга от классического с точки зрения банка и клиента. Подходы к управлению рисками в розничном кредитном диджитал-бизнесе. Дополнительные данные в диджитал. Что можно узнать о клиенте на основании этих данных. Использование данных в моделировании: основные подходы и используемые данные с учетом специфики диджитал-канала.
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий Активность на семинарах
    Задания в классе: • Разбор мини-кейсов по профильным темам • Анализ рисков по предложенному портфелю ценных бумаг. • Построение модели оценки вероятности оттока клиентов на основе предложенного массива данных.
  • неблокирующий Домашние задания
    Домашнее задание представляется в письменном виде (допускается в форме презентации), ориентировочный объем 10 машинописных страниц (размер букв 12, печать через 1,5 интервала), в установленные сроки.
  • неблокирующий Письменный экзамен
    В конце курса проводится письменный экзамен, который содержит открытые, закрытые вопросы и небольшой кейс.
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • Промежуточная аттестация (3 модуль)
    0.08 * Активность на семинарах + 0.32 * Домашние задания + 0.6 * Письменный экзамен
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Hopper, G. (2019). The enterprise risk management function in financial institutions. Journal of Risk Management in Financial Institutions, 12(4), 328–341.
  • N. Magzumova V., V. Fedotov D., Н. Магзумова В., & В. Федотов Д. (2018). Risk Management in Commercial Banks ; Управление Рисками В Коммерческих Банках. https://doi.org/10.31775/2305-3100-2018-3-68-73
  • Wolke, T. (2017). Risk Management. München: De Gruyter Oldenbourg. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=1630319
  • Сажаева Галина Алексеевна, Sazhaeva Galina Alekseevna, Шестаков Павел Леонидович, & Shestakov Pavel Leonidovich. (2018). Управление операционными рисками как путь снижения издержек организации. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.6CEB4F11
  • Чурсина Анастасия Сергеевна, Chursina Anastasiia Sergeevna, Пикалова Татьяна Юрьевна, & Pikalova Tatiana Iurevna. (2017). Управление экономическими рисками как основа повышения надежности принимаемых решений. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.64710C19

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Helbekkmo, H., Levy, C., & White, O. (2019). Creating the bank enterprise risk management function of the future. Journal of Risk Management in Financial Institutions, 12(4), 297–310.
  • КОЖАРА М.В. (2016). Эффективное Управление Рисками Для Повышения Финансовой Устойчивости Кредитных Организаций.
  • Марина Васильевна Дорошенко, & Ольга Алексеевна Исупова. (2018). Управление предпринимательскими рисками на основе процессного подхода. Theoretical and Applied Economics, 4, 139–150. https://doi.org/10.25136/2409-8647.2017.4.18433