Риск-менеджмент

Бакалавриат 2020/2021

Статус: Курс обязательный (Управление бизнесом)

Направление: 38.03.02. Менеджмент

Кто читает: Базовая кафедра Банка «Открытие»

Когда читается: 4-й курс, 3 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Преподаватели: Варивончик Владимир Владимирович, Гомзякова Татьяна Валерьевна, Григорьев Игорь Викторович, Демская Анастасия Леонидовна, Кремлева Ирина Владимировна, Старосельская Оксана Борисовна, Чебыкин Алексей Михайлович

Язык: русский

Кредиты: 4

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Дисциплина направлена на ознакомление студентов с видами рисков в различных компаниях, методами управления рисками, а также формирование навыков оценки рисков и их минимизации. В результате освоения дисциплины студенты научаться идентифицировать, оценивать и агрегировать значимые риски, существенно влияющие на достаточность капитала организации, распределять риски по бизнес-подразделениям; оценивать достаточность имеющегося в распоряжении организации капитала для покрытия всех значимых рисков и новых видов риска; планировать капитал, исходя из результатов всесторонней оценки значимых рисков, тестирования устойчивости организации по отношению к внутренним и внешним факторам рисков; определять тип риск-культуры компании; анализировать поведенческую модель риск-культуры; определяет сильные стороны и ключевые зоны развития риск-культуры; вырабатывать оптимальные правила риск-культуры компании; вырабатывать стратегию по минимизации рисков; выявлять риски по результатам экспресс-оценки финансовой отчетности; строить базовые хеджирующие стратегии для минимизации рисков компаний с использованием производных финансовых инструментов, а также оценивает риски реализации подобных стратегий; использовать результаты моделирования для оценки и управления рисками.

Цель освоения дисциплины

Понимание природы рисков и риск-культуры
Умение классифицировать, измерять и анализировать риски
Знание подходов к оценке рисков производственных и торговых компаний, мониторинга деятельности компаний
Знание способов минимизации рисков при реализации сделок проектного и структурного торгового финансирования
Обоснование принятых решений с учетом выявленных рисков

Планируемые результаты обучения

Идентифицирует, оценивает, агрегирует значимые риски существенно влияющие на достаточность капитала организации и аллоцирует риски по бизнес-подразделениям
Умеет использовать результаты моделирования для оценки и управления рисками.
Знают основы риск-менеджмента в компаниях с большими массивами данных, оценивают риски, вырабатывает подходы к их минимизации
Знает основные подходы к управлению рыночными рисками
Умеет выявлять признаки проблемности кредитного портфеля компании
Выявляет факторы, генерирующие рыночные риски
Умеет вычислять метрики рыночного риска портфеля финансовых инструментов
Строит базовые хеджирующие стратегии для минимизации рисков компаний с использованием производных финансовых инструментов, а также оценивает риски реализации подобных стратегий
Выявляет ключевые риски сделок проектного и структурного торгового финансирования и предложение способов их минимизации
Оценивает риски компании, занимающейся контрактной деятельностью
Умеет выявить риски по результатам экспресс-оценки финансовой отчетности
Вырабатывает стратегию по минимизации рисков
Анализирует бизнес-модель компании и ее перспективы
Выявляет и оценивает риски производственной, торговой компании
Вырабатывает оптимальные правила риск-культуры компании
Определяет сильные стороны и ключевые зоны развития риск-культуры
Анализирует поведенческую модель риск-культуры
Определяет тип риск-культуры компании
Устанавливает лимиты риск-аппетита и лимиты требуемого капитала
Оценивает достаточность имеющегося в распоряжении организации капитала для покрытия всех значимых рисков и новых видов риска
Умеет планировать капитал исходя из результатов всесторонней оценки значимых рисков, тестирования устойчивости организации по отношению к внутренним и внешним факторам рисков ориентиров развития бизнеса, предусмотренных Стратегией развития организации, а также фазы цикла деловой активности

Содержание учебной дисциплины

Природа рисков. Идентификация, измерение, определение существенных рисков бизнес-модели
Цели и задачи идентификации рисков. Подходы к созданию списка рисков для организации и участников Группы. Методы выявления рисков, присущих деятельности организации и Группы компаний.
Построение системы управления рисками в коммерческой организации и интегрированного риск-менеджмента в Группах компаний
Принципы организации системы управления рисками и капиталом. Полномочия и ответственность органов управления и подразделений, осуществляющих управление рисками и достаточностью капитала. Разбор практических примеров. Процесс реализации системы управления рисками и капиталом в организации. Встраивание процесса системы управления рисками и капиталом в деятельности организации. Контроль за реализацией системы управления рисками и капиталом.
Риск-культура в коммерческой организации
Понятие риск-культуры. Различные типы риск-культуры и их характеристики. Эволюция риск-культуры и ее состояние в крупных финансовых компаниях. Поведенческая модель риск-культуры. Правила риск-культуры.
Специфика рисков производственных компаний
Производственный и коммерческий риск. Внешние риски: политические, социально-экономические, научно-технические. Внутренние риски: производственной деятельности, воспроизводственной деятельности, в сфере обращения. Анализ примеров бизнес-моделей производственных компаний. Специфика и анализ компаний в сфере контрактной деятельности. Выявление рисков по результатам экспресс-анализа финансовой отчетности, пути их минимизации. Разбор практических примеров.
Специфика рисков торговых компаний
Определение операционных, финансовых, бизнес-рисков. Горизонтальная и вертикальная интеграция. Разбор практических примеров. Анализ примеров бизнес-моделей торговых компании. Выявление рисков по результатам экспресс-анализа финансовой отчетности, пути их минимизации. Разбор практических примеров.
Оценка отраслевых рисков компаний
Через историю и географию к стратегическому управлению отраслевыми рисками. Классификация и цикличность отраслей, построение отраслевого риск-светофора. Определение ключевых отраслевых драйверов на примерах компаний реального сектора экономики. Управление отраслевыми рисками при формировании инвестиционных портфелей. Отраслевые подсказки от Уоррена Баффета и Альберта Эйнштейна. Экологические и климатические риски.
Оценка рисков проектного и структурного торгового финансирования
Определение сделок проектного и структурного торгового финансирования. Примеры конкретных сделок. Отличие сделок проектного и структурного торгового финансирования от прочих сделок по финансированию инвестиций и оборотного капитала компаний. Анализ этапов сделок проектного и структурного торгового финансирования. На примере конкретных сделок выявление ключевых рисков, присущих данным технологиям финансирования. Оценка рисков, выделение значимых рисков. Возможные инструменты по минимизации рисков. Разбор практических примеров. Итоговое принятие рисков в случае невозможности их минимизации. Возможные последствия в случае реализации рисков.
Инвестиционная и кредитная привлекательность компании для банка
Группа компаний (структура владения, консолидация, регресс, нормализация финансовой отчетности, схемы оптимизации налогообложения). Оценка бизнес-модели и «Небумажный анализ». Оптимальная структура кредитного портфеля (принцип Pari-Passu). Общие требование к финансовому состоянию, структуре сделки и уровню кредитного риска: • Классическое оборотное (торговое финансирование); • Инвестиционное (проектное) финансирование. Требования к оценке Проекта и построению прогнозных финансовых моделей; • LBO, Мезонин; • Гарантии и аккредитивы; • Факторинг; • Лизинг; • Обеспечение (залоги, поручительство). Дефолтные стратегии Банка (мифы и реальность).
Рыночный риск и управление им
Понятие рыночного риска. Виды рыночного риска: ценовой, процентный, валютный, товарный риски. Механизм реализации рыночного риска. Оценка подверженности риску на основе чувствительности к изменению риск-факторов. Модельная оценка справедливой цены финансового инструмента. Чувствительности простых и производных инструментов: дюрация, выпуклость (convexity), DV01, Greeks. Вероятностный подход к количественной оценке рыночных рисков. Распределение вероятности доходностей (returns); квантиль распределения. Метрики Value at Risk и Expected Shortfall и методы их расчета (параметрический, исторический) на примере отдельных инструментов и портфелей. Специфика управления рыночным риском в финансовой организации. Подходы к управлению рыночным риском: лимитированные, диверсификация, хеджирование.
Мониторинг кредитного портфеля
Источники информации для мониторинга кредитного портфеля, контролируемые показатели, сигналы раннего предупреждения, признаки предпроблемных и проблемных клиентов, стратегии по урегулированию предпроблемной задолженности.
Управление рисками с использованием производных финансовых инструментов. Риски, присущие ПФИ
Определение ключевых хеджирующих производных финансовых инструментов и рисков, связанных с их использованием. Построение базовых хеджирующих стратегий на примерах компаний реального сектора экономики. Ключевые риски для сторон сделок, реализующих хеджирующие стратегии с использованием производных финансовых инструментов. Плюсы и минусы использования ПФИ в коммерческой и финансовой деятельности компаний реального сектора экономики.
Использование моделей в управлении рисками. Современные методы построения моделей для оценки рисков
Модели как инструмент оценки рисков. Использование моделей в бизнес-процессах /производственной/финансово-хозяйственной деятельности. Модельный риск и ограничения в использовании моделей. Жизненный цикл моделей.
Прочие виды рисков и управление ими
Риск менеджмент в компаниях, связанных с большими данными. Определение бизнес-рисков. Специфика бизнес моделей. Анализ примеров. Разбор темы доходность в сравнении с риском. Риск ошибок 1-го и 2-го рода при моделировании. Масштабирование бизнеса в сравнении с рисками модели.
Розничные кредитные риски
Кредитная политика, базы данных для оценки кредитоспособности и принятия решения по заявке, причины отказов, воронка заявок, вероятность дефолта, подходы к моделированию розничных кредитных рисков, основные этапы кредитного процесса.
Управление рисками в диджитале методами машинного обучения
Цифровой канал и банкинг будущего. Основные тренды развития Диджитал банкинга. Отличия цифрового банкинга от классического с точки зрения банка и клиента. Подходы к управлению рисками в розничном кредитном диджитал-бизнесе. Дополнительные данные в диджитал. Что можно узнать о клиенте на основании этих данных. Использование данных в моделировании: основные подходы и используемые данные с учетом специфики диджитал-канала.

Элементы контроля

Активность на семинарах
Задания в классе: • Разбор мини-кейсов по профильным темам • Анализ рисков по предложенному портфелю ценных бумаг. • Построение модели оценки вероятности оттока клиентов на основе предложенного массива данных.
Домашние задания
Домашнее задание представляется в письменном виде (допускается в форме презентации), ориентировочный объем 10 машинописных страниц (размер букв 12, печать через 1,5 интервала), в установленные сроки.
Письменный экзамен
В конце курса проводится письменный экзамен, который содержит открытые, закрытые вопросы и небольшой кейс.

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (3 модуль)
0.08 * Активность на семинарах + 0.32 * Домашние задания + 0.6 * Письменный экзамен

Программа дисциплины