Анализ инвестиционных проектов и программ

Магистратура 2021/2022

Статус: Курс по выбору (Государственное и муниципальное управление)

Направление: 38.04.04. Государственное и муниципальное управление

Кто читает: Базовая кафедра инфраструктуры финансовых рынков

Где читается: Факультет социальных наук

Когда читается: 2-й курс, 2 модуль

Формат изучения: с онлайн-курсом

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Теплова Тамара Викторовна

Прогр. обучения: Государственное и муниципальное управление

Язык: русский

Кредиты: 3

Контактные часы: 4

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Дисциплина Анализ и оценка инвестиционных проектов объясняет логику и принципы проведения экономического анализа инвестиций в реальные активы с учетом современных требований рынка; дает понимание основных методологических концепций, представление о требованиях к информационной базе, прогнозной работе; прививает навыки применения современных методов и алгоритмов проведения аналитической работы по разработке и оценке инвестиционных проектов профессиональными участниками финансового рынка (банки, инвестфонды, страховые компании, нефинансовые компании) с учетом финансовых и нефинансовых ограничений, страновых, отраслевых и внутренних рисков. Курс включает современные требования рынка и отвечающие им модели анализа (анализ и ранжирование сложных проектов с нестандартными потоками в условиях инфляции, с опционными возможностями, с внутренними конфликтами участников). Прогнозная работа по проектному анализу строится с учетом российского налогового законодательства. Финансовый аналитик и консультант должны обладать определенным набором знаний и навыков по выбору направлений инвестиций в реальные активы, анализу инвестиционного потенциала фирмы, распределению инвестиционных потоков во времени, обоснованию источников финансирования стратегических направлений деятельности, оценки влияния инвестиций в реальные активы на стоимость компании и ее текущую финансовую устойчивость. Курс «Анализ инвестиционных решений» берет на себя такую задачу.

Цель освоения дисциплины

ознакомить магистров факультета экономических наук с современной методологической базой проведения анализа эффективности инвестиционных проектов создания реальных активов, показать особенности анализа отдельно реализуемых проектов и портфеля реальных проектов
сформировать навыки использования различных технологий и методов анализа инвестиций в ситуации риска, акцентировать внимание на типичные ошибки в подборе данных и применении алгоритмов анализа,
дать представление о методических рекомендациях государственных ведомств по оценке эффективности инвестиционных решений (Минэкономики, Минфин РФ)
дать навыки работы с информационными базами данных, необходимых для аналитической работы по оценке и управлению инвестиционными проектами, научить формировать базовые параметры оценки проектов (прогнозные денежные потоки, приростные денежные потоки, необходимые инвестиции, параметры риска),
научить современным методам проведения анализа риска инвестиционного проекта (сценарные и имитационные модели, вероятностные методы, портфельный подход, модели нечетких множеств) и корректировки оценки эффективности на производственный, финансовый риски, риски управления (конфликт участников).
ознакомить с новыми, только завоевывающими популярность, подходами к оценке проектов с учетом управленческой гибкости (модели реальных опционов)
дать навыки проведения компьютерного моделирования реализуемости проекта и оценки чувствительности его к факторам риска, ознакомить с популярными пакетами прикладных программ по анализу инвестиционных предложений (Альт-Инвест, Project Expert).

Планируемые результаты обучения

Уметь отличать эффективные проекты от неэффективных.
Уметь отличить финансово реализуемые от не реализуемых проектов.
Уметь ранжировать проекта по инвестиционной привлекательности.

Содержание учебной дисциплины

Введение в инвестиционный анализ.
Особенности прогнозирования денежных потоков и оценки потребности в инвестициях.
Сопоставление методов анализа при введении третьего параметра оценки эффективности: ставки дисконтирования
Включение риска как негативного фактора в инвестиционный анализ
Оценка сравнительной эффективности проектов в ситуации риска
Анализ проектов с портфельных позиций
Практические проблемы обоснования ставки дисконта
Оценка влияния заемного финансирования на эффективность проекта. Традиционное и проектное финансирование – сопоставление подходов и особенности анализа.
Сопоставление вероятностных (частотных и субъективных) и минимаксных (на базе сценарного подхода и имитационного моделирования) методов анализа риска проектов и построения интегрированной оценки риска.
Основные игроки на рынке реального инвестирования. Цели выхода на рынок реального инвестирования

Элементы контроля

Домашнее задание
Работа на семинарских занятиях
Письменный тест
Домашнее задание
Работа на семинарских занятиях
Письменный тест

Промежуточная аттестация

2021/2022 учебный год 2 модуль
0.4 * Письменный тест + 0.15 * Работа на семинарских занятиях + 0.45 * Домашнее задание

Программа дисциплины