Построение систем мотивации сотрудников компаний с использованием инструментов фондового рынка

Возросшая популярность таких программ долгосрочного вознаграждения, как программы выдачи опционов на акции или программы выдачи акций сотрудникам компаний становится очевидной не только в международной практике, но и в российской. Причин для широкого распространения таких программ и их привлекательности для всех участников немало, среди них не только мотивация персонала (в основном топ менеджеров), как это принято считать в большинстве случаев, но и сокращение и оптимизация затрат компании, налоговые выигрыши, рост денежных потоков компании и последующее увеличение источников для инвестиции. В то же время, существует огромная разница между российской и международной практикой в области долгосрочного премирования при помощи инструментов фондового рынка, а именно ценных бумаг. Эти различия проявляются не только при выборе определенных инструментов мотивации, но и в длительности самих программ, в спектре сотрудников, участвующих в программах, в целях, которые преследуют все участвующие стороны, и их ожиданиях.Существует и другая не менее очевидная тенденция, обозначившаяся за последнее десятилетие. Широкое распространение программ выдачи опционов на акции сотрудникам различных категорий: не только менеджерам высшего звена, но и среднего звена, а также специалистам, производственному персоналу, - одним словом обычным сотрудникам, набирает все большие и большие обороты. Причины для этого весьма интересны, однако исследованы в основном лишь в иностранных работах и по результатам нескольких подобных работ, наиболее интересных с исследовательской точки зрения, можно сделать вывод, что внедрение программ выдачи опционов широкому кругу сотрудников оказывает положительное влияние на денежные потоки компании, а именно позволяет получить налоговые выигрыши, сократить и оптимизировать затраты на вознаграждение персонала, а следовательно высвободить некоторые статьи денежного потока, и как результат увеличить инвестиции компании, в основном в «исследование и развитие».Однако программы долгосрочной мотивации, как и любой другой инструмент, имеют не только свои достоинства, но и недостатки, а они, естественно, варьируются в зависимости от страны, в которой они внедряются, и российская практика здесь не исключение. Внедрение программ долгосрочной мотивации осложнено, прежде всего, отсутствием необходимого законодательства в соответствующей области. В связи с тем, что налогообложение подобных доходов, полученных в ходе реализации долгосрочных программ, основанных на инструментах фондового рынка, практически совсем не развито в российской практике, внедрение программ осложняется и распространено не так, как в международной практике. Отсутствие четкой регламентации налогообложения доходов от долгосрочных программ вызывает проблему двойного налогообложения: сначала – при получении опционов, а затем при реализации прав опционов и приобретении акций.При наличии всех достоинств и преимуществ, которые предоставляют программы долгосрочной мотивации, в свете сложностей при внедрении программ, вызванных российским законодательством в области налогообложения, и других, не представляется очевидным оправданность программ долгосрочной мотивации, а потому их распространение не носит повсеместный характер.Контакты: тел. - 89645363386, mail - irada10@mail.ru)