Моделирование справедливой стоимости займов и поручительств в рамках трансфертного ценообразования в международных холдингах

<p style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: 'Times New Roman'; font-size: medium;">В данной статье рассмотриваются подходы к определению справедливой ставки процента по внутригрупповым займам и гарантиям. В статье рассматриваются ключевые этапы применения подходов международных аудиторско-консалтинговых компаний и предложен способ на основе рентабельности активов, скорректированной на риск. В первой главе рассматривается границы регулирования трансфертного ценообразования в сделках внутригруппового финансирования налоговыми органами. В статье особое внимание уделяется международным рекомендациям данным Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), так как они являются ключом к пониманию различных подходов к определению справедливой ставки процента. Также в данной статье обобщается практический опыт международных аудиторско-консалтинговых компаний, занимающихся консультированием по вопросам трансфертного ценообразования, по определению справедливой ставки процента во внутригрупповых транзакциях финансирования через выдачу внутригруппового займа и внутригрупповой гарантии.</p><p style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: 'Times New Roman'; font-size: medium;">Во второй главе данного исследования особый акцент делается на модели оценки справедливой ставки процента по займам и гарантиям на основе рентабельности активов, скорректированных на риск. Глава раскрывает теоретическое обоснование выбора именно этого коэффициента измерения эффективности скорректированного на риск. В ней также обосновывается логика построения интервалов, в которых должна находиться справедливая ставка, чтобы удовлетворять требованиям налогового законодательства и рекомендациям Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).</p><p style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: 'Times New Roman'; font-size: medium;">Третья глава данной работы посвящена детальному анализу применения рассмотренных моделей на практических примерах. То есть в главе дано описание процедуры применения методологии, используемой международными аудиторско-консалтинговыми компаниями, для определения ставки процента по внутригрупповым займам и гарантиям на примере из практики одной из данных компаний. Также в главе рассматривается применение предложенного метода на основе рентабельности активов, скорректированных на риск на сделке, в которых участвуют компании, имеющие кредитный рейтинг международных рейтинговых агентств и для компаний не имеющий такой рейтинг. Для компаний, не имеющих кредитный рейтинг международных рейтинговых агентств, используется логистическая регрессионная модель в качестве кредитно-скоринговой модели.</p><p style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: 'Times New Roman'; font-size: medium;">В заключение раскрывается вывод об обоснованности применения данного метода для определения справедливой ставки процента по внутригрупповым займам и гарантиям.</p>