• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Захаров Дмитрий Борисович
Эффективность M&A сделок в сфере IT-технологий на развивающихся рынках
Бакалавриат
2014
В условиях постоянного развития глобализации следки по слиянию и поглощению становятся массовым, но при этом сложнейшим экономическим процессом современности, вовлекающим все больше крупных фирм на всех уровнях международной экономики. Необходимым условием для успешного осуществления подобных сделок становится создание системы, способной верно спрогнозировать ожидаемые результаты, а также решить агентскую проблему, удовлетворив интересы каждого заинтересованного кого.В последние годы мы можем наблюдать значительный рост числа проводимых сделок по слияниям и поглощениям в области информационных технологий. В данной работе сделана попытка проанализировать эффективность подобных сделок с применением подхода расчета средних показателей изменений финансовой деятельности компании до и после проведенной операции. Мы сконцентрируем свое внимание на развивающихся рынках, так как именно здесь компании чаще всего становятся объектами-целями для M&A сделок. На данных 136 сделок, совершенных с 1998 по 2010 гг., при помощи методологии анализа финансовых показателей компании (Accounting Study) были построены и проверены две модели: модель пересечений (intercept model) и модель изменений (change model). В работе были сделаны поправки исследуемых показателей на размер компании и ее внутреннюю политику, которая могла привести к смещению итогов проведенной работы.Основной целью работы является оценка изменения операционной эффективности сделок слияния и поглощения в секторе информационных технологий на развивающихся рынках капитала.Для ее реализации были поставлены следующие задачи:1. Подбор и анализ релевантных источников литературы, выведение основных идей авторов, группировка результатов относительно исследования эффективности сделок;2. Выдвижение гипотез о влиянии особенностей сделки и характеристик участвующих компаний на изменение операционной эффективности сделок M&A в информационной отрасли на развивающихся рынках капитала;3. Подбор критериев для формирования выборки сделок, в основе которых лежат признаки географического положения (развивающиеся рынки капитала) и определенной отрасли (информационные технологии);4. Сбор данных о сделках на основе информационных баз Bureau van Dijk, Bloomberg и финансового журнала «DealWatch». Подготовка финальной выборки для дальнейшего анализа;5. Создание формализованной модели на основе метода анализа финансовых показателей компании;6. Регрессионный и ранговый анализ эффективности M&A в информационной отрасли на развивающихся рынках капитала;7. Подведение итогов произведенного исследования. Сравнение заявленных гипотез с полученными результатами.В качестве предмета нашего исследования выступает эффективность сделок по слияниям и поглощениям. Объектом исследования являются компании, участвующие в проведении сделки.Результаты исследования показали, что объявление сделок слияний и поглощений в сфере IT-технологий на развивающихся рынках капитала приводит к росту операционной эффективности комбинированной компании. Более того, установлена значимая связь между мотивом сделки, ее природой, методом оплаты, уровнем финансового обременения и относительным размером активов компании-цели.Работа будет интересна исследователям, изучающим быстроразвивающуюся отрасль производства – информационную, финансовым директорам крупных компаний, принимающим важные решения, акционерам, контролирующим менеджеров фирмы, и сторонним инвесторам, инвестирующим в подобные сделки.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР