• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Колосков Андрей Александрович
Разработка инновационной стратегии инвестирования на срочном рынке ценных бумаг
Магистратура
2014
Экономика России в последние 15 лет развивается очень высокими темпами. Даже с учетом кризисов 2008 и 2011 годов валовый внутренний продукт России растет в среднем на 5,15% в год. Подобный рост валового внутреннего продукта не мог не сказаться на уровне благосостояния населенияПо ряду причин, в том числе из-за нестабильной экономической и политической ситуации, многие граждане РФ считают, что инвестировать и хранить все свои средства внутри страны не стоит, а наиболее верным решением считают перевод части своих средств в одну из зарубежных валют.Однако доходности на фондовых рынках зарубежных стран существенно отличаются. Для примера купон корпоративных облигаций с рейтингом BBB в России составляет около 7%, в США - около 4%.Просуммировав все вышесказанное можно сделать 2 вывода:• На рынке существует потребность инвестировать средства и получать доход в иностранной валюте.• Частные инвесторы желают получить доходность выше, чем в среднем за рубежом, принимая на себя больший риск.Цель данной работы – разработать инновационную для российских инвесторов стратегию инвестирования на срочном рынке ценных бумаг.Объект исследования – стратегии инвестирования на рынке ценных бумаг.Предмет исследования – процесс инвестирования на срочном рынке ценных бумаг.Задачи данной работы заключаются в следующем:1. Исследовать механизм работы рынка ценных бумаг, и, в частности, срочного рынка ценных бумаг.2. Рассмотреть классические подходы к инвестированию на срочном рынке ценных бумаг.3. Исследовать существующие стратегии торговли волатильностью на срочном рынке ценных бумаг.4. Разработать стратегию торговли опционами на основе эффекта наклона улыбки волатильности.В теоретической части данной работы исследован и проанализирован механизм работы рынка ценных бумаг, а в особенности срочного рынка ценных бумаг. Проанализированы все основные виды ценных бумаг, торгуемых на фондовых биржах всего мира – акции, облигации, фьючерсы и т.д.Также подробно рассмотрены основные классические стратегии торговли опционами на срочном рынке ценных бумаг, представлены профили позиций и описаны условия применимости данных стратегий.В практической части изучена основная модель ценообразования опционов – модель Блека-Шоулза, исследованы производные этой модели. В результате работы были проанализированы стратегии покупки и продажи волатильности с подробным описание того, как создаются позиции, направленные на реализацию данных стратегий.В заключительной части работы рассмотрен эффект рынка - наклон улыбки волатильности и проанализированы причины её движения. В результате данного исследования был сделан вывод о том, что эксплуатация данного движения способно принести доход при наличии стратегии, реализующую данную идею.В связи с этим, разработана подробная стратегия инвестирования на срочном рынке ценных бумаг, эксплуатирующую такую неэффективность рынка, как наклон улыбки волатильности. Кроме этого было проведено два этапа тестирования данной стратегии на различных интервалов времени с использованием реальных рыночных данных по фьючерсам и опционам на индекс S&P 500. В результате тестирования получена потенциальная доходность от инвестирования с использованием разработанной стратегии в районе 18% годовых в долларах США.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР