Венчурное инвестирование в IT сектор: сравнительный анализ развитых и развивающихся рынков капитала

<p>В данной работе проводится сравнительный анализ венчурного инвестирования в IT сектор в странах с развитыми и развивающимися рынками капитала. Основной целью исследования является выявление различий между двумя разными группами стран и их детальный анализ. В процессе выполнения работы был выполнен ряд задач, а именно: была изучена литература, релевантная исследуемой тематике, собрана необходимая база данных, на основе которой проводилось исследование, было проведено эконометрическое исследование с целью выявить значимость исследуемых факторов, был проведен анализ выявленных различий и, в конце концов, была дана интерпретация полученным результатам.</p><p>В работе использовались две группы стран, основывающихся на уровне роста ВВП.&nbsp; <strong>Среди развитых стран</strong>: США, Канада, Франция, Великобритания, Ирландия, Япония, Нидерланды, Швейцария, Финляндия, Германия, Бельгия и Испания. <strong>Среди развивающихся</strong>: Китай, Израиль, Россия, Сингапур, Тайвань, Индия, Индонезия, Турция и Аргентина.</p><p>В качестве исследуемых детерминант был выбран ряд специфических показателей. В роли зависимой переменной выступила стоимость сделки с привлечением венчурного капитала, а среди независимых переменных: стадия переговоров, использование инвесторами диверсификации, опыта и квалификационных навыков сотрудников. Кроме того, в работе так же рассматривалось влияние количества инвесторов, участвующих в сделке на общую стоимость сделки и влияние на стоимость сделки IT сектора, как дамми переменной.</p><p>В ходе тестирования были выявлены значительные различия между исследуемыми группами стран. Основной подход был сделан на основе различной структуры рисков, с которыми сталкиваются инвесторы в двух группах стран. Так, в группе развитых стран преобладает доля измеримого уровня риска, а в группе развивающихся &ndash; неизмеримого. Борьба с различными видами риска требует так же и различного подхода. В ходе исследования было выяснено, что для борьбы с измеримым риском в развитых странах в первую очередь используют стадийное финансирование, в ходе которого возможно осуществление мониторинга за проектами, а так же повышенный уровень квалификации специалистов. Чуть меньшую роль играет опыт инвестора. В развивающихся странах, напротив, наибольшую значимость имеет как раз опыт инвестора, который в определенной степени влияет на &laquo;шестое чувство&raquo; инвестора, что позволяет бороться с неизмеримым риском. Примечательно так же и то, что при одинаковом уровне значимости диверсификации, она оказывает положительное влияние на стоимость сделки в развивающихся странах и отрицательное &ndash; в развитых. Различные результаты наблюдаются так же и при тестировании IT переменной, которая имеет положительное влияние в развивающихся странах и отрицательное &ndash; в развитых.</p><p>Полученные результаты детально разобраны в работе и являются наглядным примером того, какую стратегию стоит применять инвестору в той или иной ситуации. Кроме того, работа затрагивает правительственную поддержку венчурного инвестирования, в этих рамках были разобраны предыдущие исследования в данном направлении и проделаны обобщающие выводы.&nbsp;</p>