Конструирование и оценка эффективности структурированных финансовых продуктов

<p>Целью данной работы является создание методики оценки стоимости структурированных продуктов с защитой капитала на базе сопоставления эквивалентной корзины финансовых инструментов и оценка с помощью данной методики котировок структурированных продуктов на вторичном рынке. В работе дается детальное описание процесса моделирования структурированных продуктов и модель расчета стоимости структурированного продукта. В результате автором разработана методика оценки структурированных финансовых продуктов с защитой капитала на базе сопоставления эквивалентного портфеля финансовых инструментов. Оценка небольшой выборки продуктов с помощью данной методики показывает, что СФП, торгуемые на вторичном рынке, переоценены (в среднем на 3%) по сравнению с равносильной корзиной ценных бумаг. Это факт свидетельствует о том, что существуют инвесторы, которые готовы переплачивать за СФП, потому что данный продукт предоставляет им дополнительную ценность по сравнению с другими возможностями инвестирования. Эта ценность может заключаться в удобстве использования СФП, в доступе к новым возможностям инвестирования, в более полном удовлетворении потребности по соотношению риска и доходности финансового продукта.</p><p>Это расхождение между теоретической и фактической ценой продукта, по сути, является скрытой комиссией банка, выпускающего этот продукт.</p><p>Проведенное автором исследование доказывает, что, используя данный финансовый инструмент, банк получает более дешевое фондирование. Это должно быть интересно банкам с точки зрения привлечения более дешевых финансовых ресурсов.</p>