Анализ моделей оценки волатильности финансовых активов (нефтяной сектор и IT)

<p style="text-align: justify;">В современных условиях общей экономической нестабильности особую актуальность приобретают проблемы прогнозирования доходности и оценки рисков, которые могут быть реализованы с помощью инструмента волатильности.</p><p style="text-align: justify;">В первой главе работы описаны возможные методы расчета волатильности, и приведено обоснование выбора в пользу наиболее эффективной модели GARCH.</p><p style="text-align: justify;">Во второй главе работы описываемые модели применяются на данных существующих IT и нефтяных компаний: Apple Inc., IBM, Exxon Corporation, Chevron Corporation.</p><p style="text-align: justify;">Целью данной работы является сравнительный анализ эффективности моделей оценивания волатильности на примере котировой акций крупнейших мировых нефтяных и IT компаний.</p><p style="text-align: justify;">Поставленная цель определила следующие задачи:</p><ol><li style="text-align: justify;">Конкретизировать понятие волатильности, как параметра изменчивости финансового рынка;</li><li style="text-align: justify;">Описать и систематизировать модели оценивания волатильности;</li><li style="text-align: justify;">Оценить преимущества и недостатки описываемых методов оценки и прогнозирования волатильности, обосновать предпочтительность их применения в различных условиях;</li><li style="text-align: justify;">Применить подходы к оценке волатильности на примере нескольких крупнейших компаний;</li><li style="text-align: justify;">Определить роль волатильности в финансовом рынке.</li></ol><p style="text-align: justify;">Объектом исследования в данной работе выступает волатильность цен акций таких компаний как Apple Inc., IBM, Exxon Corporation, Chevron Corporation. Эти компании являются гигантами, занимая первые строчки мирового рейтинга организаций.</p><p style="text-align: justify;">Предметом исследования являются такие математические модели оценивания волатильности, как оценки Паркинсона, Гарман-Класса, оценка Кунитомо (так называемый &laquo;мост&raquo;) и модели семейства GARCH.</p><p style="text-align: justify;">В качестве инструментария использовались графические и табличные средства представления статистических данных, методы анализа прогнозирования, структурных сдвигов, корреляционного анализа.</p><p style="text-align: justify;">Основа методологии исследований - математическое моделирование. В работе применяются методы математической статистики и эконометрики. При оценке характеристик исследуемых моделей применена программная среда MATLAB, эконометрический пакет EViews, а также Microsoft Excel.</p><p style="text-align: justify;">Информационная база дипломной работы состоит из исследований зарубежных и отечественных авторов в области применения моделей оценивания волатильности. Все расчеты выполнены на основе использования открытых данных базы котировок Финам и статистик, взятых непосредственно с официальных сайтов исследуемых фирм.</p><p style="text-align: justify;">В ходе дипломной работы была доказана важность и актуальность проблемы неопределённости и риска на фондовом рынке. В качестве меры риска была представлена волатильность акций компаний нефтяного и IT секторов. Волатильность также использовалась как характеристика прогнозирования движения рынка, что и является непосредственным путем решения проблемы неопределённости.</p><p style="text-align: justify;">Были описаны и проанализированы осцилляторы волатильности и выбрана GARCH-модель в сочетании с оценкой по Кунитомо (мост). Также был выполнен алгоритм для оценки параметров GARCH-модели в сочетании с моделью моста, который принес в результате асимптотически точные и несмещённые оценки.</p><p style="text-align: justify;">В дальнейшем планируется разработка аналитического программного модуля, способного спрогнозировать доходности активов и построить доверительный интервал для полученного прогноза.</p>