Оценка эффективности торгово-кредитной политики компании

<p>Выпускная квалификационная работа на тему:&nbsp; &laquo;Оценка эффективности торгово-кредитной политики компании&raquo; содержит 13 рисунков и 10 таблиц. Объем работы - 47 страниц. Для написания работы было использовано 30 источников. Ключевые слова: оборотный капитал, дебиторская задолженность, торгово-кредитная политика, коммерческий кредит, финансовый цикл.</p><p>Стремление коммерческих компаний увеличить продажи без существенного изменения производственного процесса зачастую приводит к решению продавать продукцию с отсрочкой оплаты. Отсрочка в оплате проданного товара называется коммерческим кредитом, а политика, связанная с управлением им - торгово-кредитной политикой предприятия. Большой объем коммерческих кредитов может повлечь существенное увеличение продаж, но в то же время может и вызвать повышенный риск невыплаты дебиторской задолженности. Таким образом, основная дилемма торгово-кредитной политики - баланс между рентабельностью и риском, является <strong>актуальной</strong> для российского рынка, так как использование коммерческих кредитов слабо распространено в России, а продавцы чаще жертвуют финансовым результатом в угоду избеганию риска, что приводит к неэффективности финансов компаний.</p><p><strong>Целью</strong> работы является оценка эффективности торгово-кредитной политики компании ООО &quot;Пивоварни Хейнекен&quot;. <strong>Объектом</strong> исследования является торгово-кредитная политика ООО &quot;Пивоварни Хейнекен&quot;. <strong>Предметом</strong> данной работы являются финансовые и экономические условия и последствия использования коммерческих кредитов.</p><p>В ходе изучения источников было выявлено, что тема коммерческих кредитов более изучена в зарубежных источниках, нежели в Российских. Большинство теоретических и эмпирических исследований по теме принадлежат зарубежным авторам, а механизмы формирования торгово-кредитной политики, различные для национальных рынков, недостаточно изучены для Российского рынка.</p><p><strong>Научная новизна</strong> работы заключается в изучении механизма формирования торгово-кредитной политики на Российском рынке и применении его для оценки эффективности политики отдельной компании.&nbsp;</p><p><strong>Практическая значимость</strong> работы состоит в том, что выводы из работы могут быть использованы менеджментом компании для формирования дальнейшей стратегии во взаимодействии с покупателями, а также построенная модель может быть использована для проверки эффективности торгово-кредитной политики иных российских компаний.</p><p><strong>В первой главе</strong> &laquo;Теоретические основы формирования торгово-кредитной политики&raquo; изучены показатели, описывающие торгово-кредитную политику, перечислены потенциально возможные связи между предложенными показателями, на основании источников составлен список факторов, которые могли бы оказывать влияние на торгово-кредитную политику российских предприятий, а также сформулированы последствия изменения политики для рентабельности, ликвидности и финансовой устойчивости.</p><p><strong>Во второй главе</strong> &laquo;Анализ торгово-кредитной политики ООО &quot;Пивоварни Хейнекен&quot;&raquo; описаны собранные для построения модели определения детерминант торгово-кредитной политики данные, проверено наличие взаимосвязи между потенциальными факторами и длительностью оборота дебиторской задолженности (как основным индексом торгово-кредитной политики), построены модели определения торгово-кредитной политики по значимым фактирам, а также проведено сравнение торгово-кредитной политики ООО &quot;Пивоварни Хейнекен&quot; с российскими нормами сотрудничества.&nbsp; &nbsp;</p><p>В результате исследования были выявлены 2 фактора, оказывающие значимое влияние на торгово-кредитную политику Российских компаний - отношение рентабельности активов к ликвидности и скорость роста активов.</p><p>Ключевой особенностью проверки эффективности торгово-кредитной политики&nbsp; компании стал акцент на проверке её рисковости, так как она по изначальным данным была сверх ориентирована на рентабельность в ущерб отсутствию риска.</p><p>На основе построенных моделей был предсказан оптимальный срок оборота дебиторской задолженности для ООО &quot;Пивоварни Хейнекен&quot;, составивший 57 дней, в то время как реально сложившийся срок оборота ДЗ составлял 56 дней. На основании сравнения показателей с помощью 95% доверительного интервала был сделан вывод, что существующий показатель не является ненормально высоким для российского рынка, и повышенная рентабельность в данном сегменте рынка не склонна вызывать систематический риск невыплат. Торгово-кредитная политика компании, таким образом, признана рентабельной и не рисковой, то есть эффективной.</p>