Сделки по слиянию и поглощению как форма экспансии российских банков на зарубежный финансовый рынок

<p>Бакалаврская работа на тему &laquo;Сделки по слияниям и поглощениям как форма экспансии российских банков на зарубежный финансовый рынок&raquo; содержит 9 формул, 5 рисунков и 21 таблицу. Объем работы составляет 73 страницы. &nbsp;Для написания работы был использован 42 источника. Ключевые слова: слияния и поглощения, экспансия, финансовый рынок, банки, синергия, оценка эффективности M&amp;A сделок, дисконтирование денежных потоков.</p><p>Выход банков на зарубежный рынок способствует активизации процессов слияний и поглощений именно в банковском секторе. Растущая активность России на международном финансовом рынке, а также вступление страны в ВТО делают процессы транснационализации важнейшим стратегическим направлением развития финансового сектора страны для того, чтобы сохранить макроэкономическую стабильность и защитить интересы национальных банков.&nbsp;&nbsp;&nbsp; Таким образом, изучение экспансии российских банков на зарубежный рынок является <strong>актуальным</strong> направлением.</p><p><strong>Целью</strong> данного исследования является выявление особенностей использования M&amp;A инструментов в процессе экспансии российских банков на зарубежный финансовый рынок. Для достижения данной цели поставлены следующие <strong>задачи</strong>:</p><p>- проанализировать теоретические аспекты и способы оценки эффективности M&amp;A транзакций;</p><p>- проанализировать текущее состояние российского M&amp;A рынка в целом и в финансовом секторе;</p><p>- проанализировать международную деятельность российских кредитных организаций: выявить этапы экспансии, особенности слияний и поглощений;</p><p>- оценить эффективность сделки по приобретению Сбербанком России турецкого банка Denizbank.</p><p><strong>Объектом</strong> исследования является транснациональная сделка по приобретению Сбербанком России турецкого банка Denizbank. <strong>Предметом</strong> исследования выступает определение особенностей&nbsp; сделки и&nbsp; оценка синергетического эффекта от приобретения ОАО &laquo;Сбербанк&raquo; турецкого банка &laquo;Denizbank&raquo;.</p><p>В процессе изучения литературы по данной теме было выявлено, что основные работы, исследующие интернациональные банковские структуры принадлежат зарубежным авторам, в российской литературе недостаточно изучены процессы экспансии российских банков на зарубежный финансовый рынок, в основном работы российских авторов посвящены проблемам влияния иностранного капитала на финансовую систему России.</p><p><strong>Теоретическая и практическая значимость</strong> работы состоит в том, что анализ международной интеграции финансовых структур с участием российского капитала позволит выявить основные направления развития российского финансового сектора на зарубежных рынках.</p><p>Во <strong>введении</strong> рассматривается актуальность темы исследования, определяется цель и задачи, практическая и теоретическая значимость работы. <strong>Первая глава</strong> &laquo;Теоретические аспекты слияний и поглощений&raquo; посвящена подробному рассмотрению сущности M&amp;A сделок их классификации, стратегии и мотивов,&nbsp; также определено понятия эффекта синергии и способов ее оценки. <strong>Во второй главе</strong> &laquo;Современное состояние финансового сектора России&raquo; проведен анализ рынка M&amp;A в целом, а также&nbsp; российского&nbsp; финансового сектора и рынка слияний и поглощений в данном секторе. <strong>В заключительной главе</strong> &laquo;Оценка участия российского капитала в зарубежном финансовом секторе&raquo; посвящена изучению процесса экспансии российских банков на зарубежный рынок. В главе рассмотрены и выделены этапы экспансии, их особенности, рассмотрены основные формы экспансии российских банков, выделены особенности использования M&amp;A инструментов, проанализирована крупнейшая сделка по выходу российского банка на зарубежный рынок, а также оценена ее эффективность. В <strong>заключении</strong> выделены основные результаты исследования, также сформулированы соответствующие выводы.</p><p>Таким образом, основными особенностями экспансии российских банков на зарубежный финансовый рынок через слияния и поглощения:</p><p>- очень высокая роль кредитных организаций с участием государственного капитала;</p><p>- большое количество сделок осуществляется между российскими же организациями;</p><p>- сделки зачастую производятся банками, которые ранее уже присутствовали в стране;</p><p>- большую роль в капиталовложениях в зарубежный финансовый рынок играют частные банкиры;</p><p>- распространено &nbsp;использование иностранных холдинговых компаний для приобретения зарубежных банков.</p><p>Оценка синергетического эффекта от приобретения Сбербанком турецкого банка Denizbank в 2012 году была произведена методом ДДП: была оценена стоимость обоих банков до сделки и стоимость объединенного банка с учетом роста чистой прибыли, полученной за рубежом. По результатам оценки, стоимость Сбербанка получилась равной $114,191 &nbsp;млрд., стоимость Denizbank - $3,948 млрд., стоимость объединенного банка $ 118,384 млрд. Таким образом, синергетический эффект равен $245 млн., то есть сделка оказалась эффективной. По результатам оценки, стоимость турецкого банка превышала сумму, уплаченную Сбербанком за сделку ($3,472 млрд.), то есть банк был недооценен, из-за высокой рыночной волатильности. Были проанализированы показатели деятельности обоих банков за три года до сделки и те же показатели Сбербанка после сделки, &nbsp;по результатам которых было выявлено, что приобретение турецкого банка положительно сказалось на финансовом состоянии Сбербанка.</p>