Хеджирование индексируемых облигаций с помощью деривативов

<p>В этой работе мы пытаемся установить возможность хеджирования инфляционных рисков с помощью товарных фьючерсов и товаров. Каким образом каждый из товаров из нашей выборки коррелирует с инфляцией и способен покрываит инфляционные риски. Тестируется хеджирующий потенциал 25 товаров по 21 стране, путем применения коэффициента Фишера. Данные используются по ИПЦ по каждой стране для подсчета инфляции и по историческим ценам товаров начиная с 1960 года для расчета динамики цены. Мы используем VAR модель для тестирования гипотез.</p><p>Исследование показывает, что такой потенциал, или даже просто корреляция есть у весьма небольшого количества активов. Универсальными товарами для хеджирования оказались нефть и платина. В целом для каждой страны, есть некоторое количество активов, которые весьма эффективно справляются с ролью инструмента хеджирования.</p><p>Результаты отчасти согласуются с существующей литературой, в рамках того, что активы могут обладать потенциалом хеджирования, но не было проведено оценок в географическом разрезе. Результаты говорят о практическом отсутствии универсальных инструментов хеджирования, что предполагает, что инвесторы каждой из стран должны принимать самостоятельные решения по поводу эффективности других активов, вне зависимости от того, каким образом эти активы себя проявили в других территориях.</p>