Анализ сделок слияний и поглощений на российском рынке.

<p style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial, Tahoma, Verdana, sans-serif; font-size: 13.333333969116211px; line-height: 18.19999885559082px;"><span style="font-size: 9pt; font-family: Arial, sans-serif; color: rgb(34, 34, 34);">В своей работе, во-первых, я рассмотрела эффекты на благосостояние акционеров на российском рынке с целью выявления основных причин для слияний и поглощений. Изучив 77 крупнейшие сделки с участием российских компаний-покупателей в период с 2005 по 2011 года, я получила результаты, подтверждающие, что аномальная прибыль акционеров фирм-покупателей в период сделок варьируется между индустриями. По результатам всей выборки в целом акционеры не получают аномальную прибыль что согласуется с моделью Дженсена о свободном денежном потоке.</span></p><p style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial, Tahoma, Verdana, sans-serif; font-size: 13.333333969116211px; line-height: 18.19999885559082px;"><span style="font-size: 9pt; font-family: Arial, sans-serif; color: rgb(34, 34, 34);">Во-вторых, я проанализировала возможные факторы, влияющие на аномальную доходность в период объявления о сделке. Я получила различные результаты для двух периодов: 21 день и 41 день. Рынку требуется время для реакции и оценки поведения фирмы-покупателя и ценности целевой компании. Подводя итог, региональный эффект, структура собственности покупателя и кризис не оказывают влияние на CAR. Сделки внутри одной индустрии и оплаченные наличными средствами имеют положительное влияние на CAR для компании-покупателя.</span></p>