Программы интеграции в межкультурных слияниях и поглощениях

<p><strong>Введение</strong></p><p>Сегодня мы можем отчетливо наблюдать, как в условиях глобализации и высокой конкуренции слияния и поглощения (M&amp;A) являются широко распространенным средством быстрого роста компаний. Тем не менее, несмотря на их привлекательность, более 60% таких сделок за последние 30 лет закончились провалом.</p><p>В слияниях и поглощениях основной акцент, как правило, делается непосредственно на выбор целевой компании, при этом наиболее рискованной части поглощения, а именно, интеграционной программе, должного внимания не уделяется.</p><p><strong>Теоретический</strong> <strong>обзор</strong></p><p>Ученые и практики отмечают существенное значение правильно разработанной и внедренной программы интеграции и подтверждают влияние культуры на успешность завершения М&amp;A сделок, однако сочетание этих двух параметров не получило достаточного внимания. Данная работа направлена на исследование влияния программы интеграции, а именно, выбора стратегии и реализации программы, на успех межкультурных сделок M&amp;A.</p><p><strong>Методология</strong></p><p>В рамках диссертации была проведена проверка двух гипотез: (1) выбор стратегии структурного разделения позволяет достичь лучших результатов при слиянии компаний с существенными культурными различиями и (2) несмотря на потенциал сделки и выбор &rdquo;правильной&rdquo; стратегии, неграмотная постановка трансформационной программы интеграции может привести к провалу всего слияния или поглощения.</p><p>Для целей данного исследования были рассмотрены только кросс культурные сделки по слиянию и поглощению, а именно инвестиции из США, Германии и Франции в Россию. В первой части&nbsp; работы проведены качественный и количественный (анализ сверхприбыли) анализы в отношении двух практических примеров (Case study). Вторая часть посвящена детальному исследованию программы интеграции между РОСБАНКом и БСЖВ в России: было проведено анонимное анкетирование, телефонное интервью и видеоконференция с работниками компании, а также анализ финансовых показателей.</p><p><strong>Результаты</strong></p><p>В результате, в отношении первой гипотезы не было выявлено строгой закономерности, в ее поддержку или отвержение. При этом в рамках анализа программы слияния выявлены значительные ошибки в организации, логически приведшие к провальности сделки на сегодняшний день. Среди них стоит особо отметить недостаточную интеграцию ИТ систем, отсутствие четкого видения программы и вовремя проработанного плана реализации, а также прозрачности и регулярности коммуникации.</p><p><strong>Список</strong> <strong>литературы</strong></p><p>1.&nbsp;&nbsp; Aybar B. and Ficici A. (2009) &ldquo;Cross-border acquisitions and firm value: An analysis of emerging-market multinationals&rdquo;. <em>Journal of International Business Studies</em>. 40, 1317&ndash;1338.</p><p>2.&nbsp;&nbsp; Calori, R., Lubatkin, M., &amp; Very, P. (1994). &ldquo;Control mechanisms in cross-border acquisitions: An international comparison&rdquo;. <em>Organization Studies</em>, 15(3), 361&ndash;379.</p><p>3.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Cartwright, S., &amp; Cooper, C. L. (1996). &ldquo;Managing mergers, acquisitions, and strategic alliances: Integrating people and cultures&rdquo;. <em>Boston</em>, MA: Butterworth-Heinemann.</p><p>4.&nbsp;&nbsp; Deloitte and Touche (2004) &ldquo;Survey of CIO&rsquo;s regarding Business Transformation: Top 10 Barriers to Success&rdquo;. Deloitte and Touche</p><p>5.&nbsp;&nbsp; Hofstede, G. (2001). <em>Culture</em><em>&rsquo;</em><em>s consequences: Comparing values, behaviours, institutions, and organizations across nations</em> (2nd ed.). Thousand Oaks, CA: Sage.</p><p>6.&nbsp;&nbsp; John P. Kotter &ldquo;Leading Change&rdquo; &mdash; М.: Olymp-Business, 2007. &mdash; 256.</p><p>7.&nbsp;&nbsp; Mazur and Shapiro. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний. &mdash; М.: Экономика, 2001.</p><p>8.&nbsp;&nbsp; Philippe C. Haspeslagh and David B. Jemison (1991). <em>Managing Acquisitions: Creating Value Through Corporate Renewal.</em> New York: The Free Press.</p><p>9.&nbsp;&nbsp; Puranam, P., Srikanth, K. (2007). &ldquo;What they know versus. what they do: How acquirers leverage technology acquisitions&rdquo;. <em>Strategic Management Journal</em> 28: 805&ndash;825.</p><p>10. Weber, Y., Tarba, S. Y., &amp; Reichel, A. (2011). &ldquo;A model of the influence of culture on integration approaches and international mergers and acquisitions performance&rdquo;. <em>International Studies of Management and Organization</em>, 41(3), 10&ndash;28.</p>