Детерминанты структуры капитала для малых, средних и крупных компаний в России

Несмотря на то, что теория структуры капитала развивается довольно давно, до сих пор остался мало изучен вопрос детерминант структуры капитала для малых, средних и крупных компаний в отдельности. Факторы, влияющие на выбор структуры капитала исследуются в данной работе на примере 830 российских малых, средних и крупных компаний, занятых в 5 основных сферах деятельности: торговля, строительство, услуги, нефтегазовая отрасль и обрабатывающая промышленность. Выборка представляет собой панельные данные в период с 2005 по 2013 год. В работе проводится анализ взаимосвязи между краткосрочным, долгосрочным, общим финансовым рычагом и основными детерминантами структуры капитала (доходность компании, эффективная ставка налога, рост компании, осязаемость активов, сфера деятельности). Для этого были построены регрессии со случайными эффектами. Для их оценивания использовался обобщенный метод наименьших квадратов. По результатам исследования получилось, что наблюдаются сходства и различия в выборе структуры капитала малых, средних и крупных компаний.