Взаимосвязь между банковским регулированием и структурой капитала российских компаний

В работе представлены результаты исследования влияния банковского регулирования на структуру капитала российских компаний в течение периода с 2004 по 2013 гг. В ходе исследования было выявлено, что меры банковского регулирования оказывают влияние на структуру капитала российских компаний с временным лагом 2 года. В течение этого периода происходит реализация мер банковского регулирования, которые учитываются при формировании решений о выборе соотношения между собственным и заемным капиталом. В-третьих, были проанализированы полученные направления влияния мер банковского регулирования и сопоставлены с исследованиями по данной теме. В исследовании была получена положительная зависимость структуры рынка, мер поддержки банковского сектора, регулирования системы страхования вкладов и финансового рычага компаний, а также отрицательная зависимость между регулированием процентных ставок, мер банковского надзора и финансовым рычагом компании. Кроме того, было выявлено, что наиболее существенное влияние на структуру капитала российских компаний оказывает структура рынка банковских услуг (прежде всего, это концентрация активов государственных банков, во вторую очередь – концентрация на рынке банковских услуг), а также регулирование процентных ставок. Наименьшее влияние оказывает регулирование нормы обязательных резервов в связи с незначительными изменениями в течение анализируемого периода.