Влияние информации о слияниях и поглощениях на цены акций

Слияния и поглощения - интересное явление, наблюдаемое в экономике вот уже несколько десятилетий. Оно занимает свою нишу на рынке, где обращаются не только привычные для всех людей материальные или финансовые активы, а также права на собственность, как раз и подразумевающие под собой корпоративный контроль. Суть работы заключается в исследовании влияния информационных событий, связанных со сделками слияния и поглощения, на динамику котировок в рамках российского фондового рынка. Проблема отражения информации о сделках слияния и поглощения в динамике цен на акции рассматривается в нескольких направлениях - это влияние на акции в краткосрочном периоде с использованием различных окон событий для выявления эффективности рынка и скорости информационного осведомления участников рынка и их реакции на два типа официальных событий – анонс сделки и ее официальное заключение. В работе проводится оценка накопленной избыточной доходности (CAR) фирмы-поглотителя методом событийного анализа как показателя информационной значимости для цен акций. Результаты работы имеют и некоторое практическое применение – при рассмотрении случайной сделки поглощения одной российской компанией другой, можно с определенной долей вероятности предсказывать движение котировок компании-поглотителя, опираясь на результаты, проведенные методом событийного анализа на разных окнах.