Детерминанты эффективности разделения компаний на развитых и развивающихся рынках

На сегодняшний день корпоративная реструктуризация рассматривается в качестве одного из лучших способов повышения общей эффективности компании и увеличения ее акционерной стоимости. Существует большое количество различных методов и концепций реструктуризации, например: продажа, отчуждение или ликвидация активов, выделение и разделение предприятий. Согласно авторам некоторых исследований, наибольшее количество реструктуризаций осуществляется в рамках разделения компаний (Bruner, 2004; Gaughan, 1999). Текущее исследование концентрируется на анализе таких корпоративных изменений на развитых и развивающихся рынках. Основная цель работы заключается в выявлении показателей, которые влияют на эффективность разделения компаний на развитых и развивающихся рынках. Для достижения цели работы были выделены следующие практические задачи: 1. Анализ современного рынка разделения компаний в развитых и развивающихся регионах; 2. Рассмотрение основных стимулов, влияющих на глобальную корпоративную реструктуризацию; 3. Анализ существующих методов, применяемых для исследования влияния разделения на стоимость компаний; 4. Определение соответствующего методологического подхода; 5. Составление выборки, позволяющей провести сравнительный анализ и учитывающей специфику различных рынков; 6. Определение переменных и проверка их влияния на эффективность реструктуризации в виде разделения. Структура работы имеет следующий характер: в первой главе представлена статистика рынка разделения компаний и представлен обзор последних исследований о показателях эффективности такого типа реструктуризации. Во второй главе приводится обзор существующих методов анализа эффективности разделения компаний. Третья глава представляет описание методологии и данных, используемых для идентификации факторов, влияющих на показатели деятельности компаний во время реструктуризации. В третьей главе также приводится обзор этапов эмпирического анализа и выводы, сформированные с учетом полученных результатов.