Детерминанты подверженности валютному риску на развивающихся рынках

В данной работе изучается подверженность валютному риску компаний на развивающихся рынках на примере России. Несмотря на то, что количество исследований в данной области растёт, вопрос о факторах подверженности валютному риску всё ещё открыт и не изучен до конца. К тому же, исследования по развивающимся рынкам дают противоречивые результаты, а количество работ по российскому рынку крайне мало. Рассматриваются ранее проведённые исследования в области валютного риска и подверженности в частности, на основании изученных теоретических подходов и опубликованных работ выбирается методология, включающая в себя 2 этапа. Сначала рассматривается подверженность как степень чувствительности стоимости акции компании к изменению валютного курса с помощью трёх моделей. Затем изучается непосредственно влияние выбранных детерминант на подверженность валютному риску. В результате исследования наиболее значимыми детерминантами можно назвать размер компании, принадлежность к отрасли в определённые периоды, доля экспортной выручки.