Сравнение информационной эффективности различных моделей финансовых рынков

Как в процессе выхода из кризиса, так и в каждодневном функционировании финансовых рынков немаловажную роль играет информационная эффективность. Финансовые рынки в последнее время играют все большую роль в современном мире, поэтому стоит обратить особое внимание на то, как распределяется информация на этих рынках, какая система (американская, немецкая или российская) представляет из себя более эффективную на данный период времени из сравниваемых в данной работе. Финансовый рынок США представляет собой модель рыночного типа. Немецкий фондовый рынок представляет банковскую систему, а в России финансовый рынок имеет в себе черты двух моделей финансовых рынков: рыночной, как в США, и банковской, как в континентальной Европе. Сравнение эффективности будет происходить с помощью авторегрессионой модели. Временной период, за который будут сравниваться рынки, составляет 3 года (с 2012 по 2014 годы). Главным параметром в работе является информационная эффективность в слабой форме, которая позволяет прогнозировать цены с большой долей вероятности в отсутствии резких шоков и скачков. В целом, можно говорить о том, что на данный момент американский рынок, представляющий собой рыночную модель финансового рынка является более эффективным, чем немецкий и российский рынок. Также эти рынки можно назвать информационно эффективными в слабой форме, так как только некоторые компании показали аномальные отклонения прогнозных значений от реальных. Возможные объяснения отклонений приводятся в работе, а если обобщать, то среди них самыми распространенными являются публикации финансовых отчетностей за период, события на валютном рынке, события на мировой арене (Украинский кризис) и некоторые другие.