Влияние инвестиционных фондов на волатильность фондового рынка

В данной работе рассматривалось влияния инвестиционных фондов на волатильность фондового рынка. В то время как большинство работ по данной тематике направлено на выявление различных аномалий в поведении участников торгов на фондовом рынке, данная работа была написана с целью выяснить, какое влияние в целом оказывают инвестиционные фонды на рынок акций. Весь анализ можно разделить на два этапа. Первый, когда проверяются предпочтения инвестиционных фондов при формировании портфеля. Гипотеза, проверяемая первой регрессией в работе, предполагает, что инвестиционные фонды стремятся максимизировать доходность и инвестируют в наиболее волатильные акции. Далее необходимо проверить влияние инвестиционных фондов на волатильность российского рынка акций, то есть являются ли они стабилизаторами рынка акций или же наоборот, своим участием повышают волатильность. Гипотеза, проверяемая второй регрессией предполагает, что увеличение покупок на фондовом рынке институциональными инвесторами приводит к росту его волатильности.