• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Симонова Кристина Сергеевна
Оценка эффективности сделок слияний и поглощений на примере нефтегазового сектора
2015
В данной работе была предпринята попытка выявить влияние сделки слияния/поглощения на рыночную стоимость компании-покупателя, а, как следствие, и на благосостояние акционеров. Ученые анализировали реакцию фондового рынка на сделки в автомобильном, банковском, фармацевтическом, лесопромышленном и других секторах. Но только немногие исследователи затронули проблему эффективности сделок слияния/поглощения в нефтегазовом секторе. Для анализа был выбран рынок нефти и газа, так как на 2014 г. он является лидером по стоимостному объему сделок M&A. Поэтому, рассмотрение международного рынка нефти и газа на предмет слияний и поглощений является не только обоснованным, содержательным, но и актуальным. Для проверки гипотез к выборке из 27 сделок был применен событийный анализ, в котором ключевым событием являлся факт заключения M&A сделки, а также была построена модель бинарного выбора. На основании итогов событийного анализа была подтверждена гипотеза о значимой реакции фондового рынка на сообщение о ближайшей сделке. По результатам анализа можно сделать вывод, что в 26 из 27 случаев (96%) новость о слиянии и поглощении в нефтегазовом секторе вызывает статистически значимую реакцию у инвесторов и оказывает влияние на рыночную стоимость компании. В целом, фондовый рынок негативно реагирует на факт заключения сделки, несмотря на предполагаемые выгоды, которые приносит данная сделка. Объявление о сделке оказывает отрицательный эффект на доходность акций поглощающей компании в 60-70% сделок. При построении регрессионной модели бинарного выбора выяснилось что, чем больше чистая прибыль и выручка компании-мишени, тем больше вероятность, что средняя аномальная доходность будет положительной. Возраст компании-цели же негативно влияет на среднюю аномальную доходность.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР