Хеджирование финансовых рисков с использованием фьючерснных контрактов

Появление производных финансовых инструментов дало начало развитию новой ветки страхования рисков на фондовом рынке. Фьючерсные контракты предоставляют инвестору возможность захеджировать свою позицию в полном объеме или частично на удобный для него период времени. В данной работе будут рассмотрены примеры хеджирования на Московской Бирже. Для российского рынка акций вопрос хеджирования является особенно актуальным в период повышенной волатильности, связанной с колебаниями курса рубля и геополитической напряженностью. В качестве объекта для хеджирования будет выбран портфель акций наиболее ликвидных эмитентов ММВБ, который будет предложено захеджировать фьючерсными контрактами FORTS. Из-за большой разницы в объеме торгов, используемых инструментов, будет проведен дополнительный анализ ликвидности каждого эмитента, с целью учета проскальзывания цены в эффективности хеджа. Оцененные на исторических данных стратегии хеджирования, будут протестированы на реальном рынке. Целью данной работы является определение оптимальной фьючерсной стратегии для хеджирования заданного портфеля акций. Основными задачами работы являются: задачами работы являются: • Рассмотреть теоретические аспекты хеджирования • Выбрать способ оценки коэффициента хеджирования; • Оценить коэффициенты хеджирования для каждого варианта хеджа; • Оценить приблизительную ликвидность рассматриваемых бумаг; • Определить наиболее эффективный вариант с учетом ликвидности каждого из инструментов. • Протестировать полученные результаты на реальном рынке Проведенное исследование позволит определить эффективность хеджирования портфеля акций с помощью различных инструментов срочного рынка. Кроме того, будет получен результат применения теоретически-оцененных коэффициентов на практике. Это позволит сделать вывод об эффективности используемого метода.