• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Елисеев Андрей Сергеевич
Исследование взаимосвязи кредитных рейтингов с оценками кредитного риска, заложенными в котировках рыночных инструментов для банков РФ и Евро зоны
2015
Кредитные рейтинги международных рейтинговых агентств являются общепринятым индикатором кредитного качества заемщиков, широко используются инвесторами при принятии решений. Оценки международных рейтинговых агентств повсеместно применяются финансовыми институтами при формировании кредитного портфеля, установлении лимитов на заемщиков / контрагентов, для определения уровня резервов на возможные потери по кредитам и ссудам, управления портфелем ценным бумаг, принятия инвестиционных решений и др. За историю своего существования международными рейтинговыми агентствами накоплена обширная база данных по заемщикам и реализовавшимся дефолтам. На основе накопленной статистики агентства отслеживают качество применяемых методик, однако до внешнего пользователя доходят лишь заключительные пункты такой валидации. А для российского рынка аналогичная валидация кредитных рейтингов и вовсе пока не проводилась из-за недостатка статистической информации. Кроме этого, подход к оценке кредитного риска на основе заключений рейтинговых агентств имеет ряд недостатков: наличие фактора субъективности в рейтинговой методологии, лаг между изменением финансового состояния компании и пересмотром ее рейтинга, а также старение рейтингов во времени и необходимость постоянного мониторинга качества используемой методологии. Данные факты ставят вопрос о степени доверия рейтинговым агентствам. В данном случае альтернативным способом проверки качества рейтингов может использоваться валидация на основе оценок кредитного риска, полученных из рыночных цен финансовых инструментов, а в качестве инструмента такой количественной оценки – корреляция. Практическая часть работы посвящена практическому использованию скорректированного коэффициента ранговой корреляции τ_x в оценке взаимосвязи кредитных рейтингов и спреда облигаций, а так же с получением эмпирических результатов такой зависимости для российского и европейского банковского рынка.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР