Оценка влияния политики ФРС на структуру портфелей ценных бумаг и ожидания инвесторов

Во время мирового экономического кризиса классическая монетарная политика потерпела неудачу, поэтому возникла необходимость в создании новых мер воздействия со стороны государства. Данной мерой выступило количественное смягчение [Quantitative Easing, QE], в результате которого Федеральная резервная система стала активным участником на рынке ценных бумаг, так как ФРС стала выкупать государственные бонды и корпоративные ценные бумаги. Данное изменение отразилось на всём финансовом секторе, а, следовательно, и портфельные теории также должны были претерпеть некоторые модернизации. Ввиду обозначенной проблемы целью данной работы является изучение влияния количественного смягчения на различные ценные бумаги и ожидания инвесторов относительно них. Для достижения цели исследования были поставлены следующие задачи:  Изучение релевантной литературы;  Включение в портфельную теорию эффекты, оказываемые государственной интервенцией посредством неоклассической монетарной политики;  Поиск, сбор и обработка необходимых для анализа данных за период с начала 2003 года по апрель 2015 года;  Проведение регрессионного анализа влияния новой политики при помощи статистического пакета EViews на четырёх уровнях: рынок-отрасль-группа компаний-одна фирма. Структура работы предполагает наличие введения, трёх глав и заключения, а также предоставление списка используемой в исследовании литературы и приложений. В первой главе изучаются экономико-теоретические базы проведения исследования. Во второй главе проводятся регрессионный анализ в масштабах первых двух уровней и сопутствующие данному анализу исследования. В третьей главе представлен заключительный этап практической части в рамках двух последних уровней анализа.