• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Теплов Николай Валерьевич
Портфельный эффект разворота тенденции к средней доходности в динамике цен акций развитых и развивающихся рынков капитала
Экономика
(Бакалавриат)
10
2016
Данная работа направлена на изучение краткосрочного и долгосрочного портфельного эффекта разворота на развитых и развивающихся рынках капитала в период с января 2000 по апрель 2016 года. Используемые в процессе исследования данные включают в себя информацию по дневным ценам закрытия акций компаний, оперирующих на рынках капитала США, Германии, Гонконга, России, Бразилии и Мексики. Согласно полученным результатам, на рассматриваемых рынках капитала вне зависимости от уровня развития наблюдается наличие статистически и экономически значимых доходностей стратегии на основе краткосрочного эффекта разворота. Оптимальные характеристики стратегии подразумевают выбор одно-двухнедельного периода инвестирования при разных временных окнах инвестирования. Результаты тестирования краткосрочного эффекта разворота на зависимость от состояния фондового рынка свидетельствуют о наличии явной отрицательной зависимости – при падении рынка наблюдаются относительно высокие результаты инвестирования в арбитражный портфель, при падении – низкие и статистически незначимые. В ходе исследования также было обнаружено, что влияние эффекта января на эффективность стратегии статистически незначимо. Относительная схожесть результатов тестирования краткосрочного эффекта разворота по разным рынкам капитала объясняется учетом всех их специфик в процессе корректировки доходности арбитражного портфеля на факторы риска и транзакционные издержки. Результаты исследования долгосрочного эффекта разворота свидетельствуют об отсутствии данной аномалии на всех рынках капитала для временного окна инвестирования с 13 по 36 месяцев. Такой исход прежде всего связан с большими убытками по портфелю победителей, являющимся составной частью арбитражного портфеля. В целом результаты исследования свидетельствуют в пользу неэффективности всех рынков капитала.
Текст работы (работа добавлена 11 мая 2016г.)

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР