Статистический арбитраж на российском фондовом рынке

В рамках работы рассматривается одно из направлений статистического арбитража парный трейдинг, который уже на протяжении длительного времени широко распространен в развитых странах. Существует большое количество работ, посвященных изучению эффективности данной стратегии на различных рынках, однако на российской биржевой площадке парный трейдинг пока не привлек широкого внимания исследователей, о чем свидетельствует малое количество работ по этой проблеме. Проведенные отечественные исследования являются менее масштабными по сравнению с западными работами, в результате чего остается открытым вопрос об эффективности стратегии и ее применимости на российском рынке. В данной работе для изучения парного трейдинга на российском рынке стратегия была протестирована на часовых данных в период с 2006 по 2015 год при помощи коинтеграционного метода. Для тестирования стратегии были выбраны 39 обыкновенных и привилегированных акций, из которых было составлено более 500 пар. Результаты исследования оказались довольно противоречивыми: в каждом периоде стратегия как генерировала прибыль, которая иногда составляла 30 процентов, так и приносила значительные убытки, достигающее 70 процентов за полгода. Доходность также является нестабильной по времени, поэтому выявить какие-либо тенденции парного трейдинга на российском рынке не удалось. Подобные результаты могут быть обусловлены тем, что при исследовании не использовались никакие ограничения, которые обычно вводятся при реальной торговле, например, стоп-лосс заявки. Однако даже в таком виде стратегия генерировала прибыль практически в каждом периоде. Поэтому в целом можно говорить о том, что парного трейдинга является эффективным способом торговли на российском рынке и может использоваться для торговли.