Факторы ценообразования в условиях спотовой торговли природным газом на европейских рынках

Данная работа исследует факторы, оказывающие влияние на динамику спотовых цен на природный газ на европейских рынках. Рынок природного газа связан с инфраструктурой, поэтому он склонен к возникновению естественных монополий. Однако меры по либерализации и дерегулированию сектора привели к созданию «ориентированного на рынок» механизма торговли, а именно спотовой торговли. Спотовая торговля считается более гибким механизмом по сравнению с долгосрочными газовыми контрактами, но цены становятся волатильными. Основными факторами, оказывающими воздействие на поведение спотовых цен, являются сезонность, уровень запасов, выраженный через температурный параметр, и цена ближайшего субститута, нефти, выраженная через ценовую формулу. Не все факторы предложения включены в модель, поскольку предложение неэластично по цене в краткосрочном периоде. Кроме того, динамика спотовых цен характеризуется процессом возврата к среднему. Модель была оценена на данных National Balancing Point, британского газового хаба, как наиболее долго существующего зрелого хаба в Европе.