Моделирование риска и доходности портфеля индексов фондовых рынков стран БРИКС копула функцией

Настоящая работа исследует проблему применения аппарата копула функций в моделировании риска и доходности портфеля активов. Копула функции популярный инструмент риск-менеджеров крупных банков, страховых компаний и чаще всего используются для оценки кредитных, страховых, валютных, процентных рисков, для обнаружения структурных сдвигов, решения задач хеджирования ценового риска. Оценена применимость копула функций в портфельной теории. Также была подобрана оптимальная копульная модель, на основе параметров которой была построена кривая Value at Risk, определены значения Expected Shortfall по портфелю. Строились инвестиционные стратегии управления портфелем из фондовых индексов стран БРИКС на основе параметров копульной модели. Определен алгоритм подбора оптимальных весов. Эмпирический анализ был проведен в программной среде R, за период с ноября 2009 года по ноябрь 2015 года на базе данных Bloomberg. В работе приведены результаты сравнительного анализа инвестиционных стратегий.