Влияние опыта проведения международных сделок M&A на эффективность последующих слияний и поглощений

Наличие опыта проведения сделок слияний и поглощений у компании-покупателя традиционно рассматривалось исследователями как источник ценных знаний, которые могут повысить эффективность последующих сделок. В то же время растет популярность международных M&A, проведение которых осложнено межстрановыми различиями, что обусловливает актуальность изучения эффекта обучения для международных сделок. Данное исследование направлено на выявление характеристик совершенных компанией сделок M&A, которые делают полученный опыт релевантным для повышения эффективности последующих международных сделок. На выборке из 401 сделки, инициированных компаниями США нефинансового сектора в 2009-2015 гг., было показано существование значимой на 10% уровне положительной связи между опытом проведения международных M&A в той же отрасли, что и текущая сделка, и ее эффективностью. Также было получено частичное подтверждение зависимости реализации эффекта обучения от культурных и институциональных различий между странами компаний-участниц сделки.