Влияние диверсификации на инвестиционную привлекательность российских компаний

Данное исследование направлено на изучение эффекта диверсификации производства на инвестиционную привлекательность компании. Будучи одной из основных характеристик деятельности любой компании, инвестиционная привлекательность оказывает значительное влияние на перспективы предприятия в будущем, его конкурентоспособность и финансовую стабильность. Под «инвестиционной привлекательностью» обычно подразумевают набор экономических показателей, которые определяют максимальную отдачу от инвестированных средств. В данной работе в качестве прокси показателя инвестиционной привлекательности будет использован коэффициент соотношения рыночной и балансовой стоимости компании, так как более высокое его значение говорит инвестору о ценности предприятия. В исследовании приводится изучение эффекта диверсификации, а также доходности, размера, финансового рычага, ликвидности, стадии жизненного цикла и индустрии на инвестиционную привлекательность. Выборка составляет 174 российские компании из крупнейших отраслей за период с 2012 по 2014 год. В работе применяются модели панельных данных со случайными и фиксированными эффектами для определения правильной функциональной формы и статистической значимости. Выдвигается гипотеза о том, что компании, которые диверсифицируют свое производство, менее привлекательны для инвесторов. Оценка инвестиционной привлекательность может быть использована как менеджерами, так и инвесторами для привлечения средств, либо для оценки результатов деятельности компании, либо для получения отдачи от инвестирования.