Детерминанты подверженности валютным рискам на развивающихся рынках капитала

В данной магистерской диссертации изучается подверженность валютному риску компаний на развивающихся рынках капитала на примере России и Южной Кореи для индекса доллара и евро. На настоящий момент количество исследований в данной области растет, однако отмечается отсутствие устойчивых результатов. Более того, количество работ непосредственно по российскому рынку крайне мало, что и обуславливает высокую актуальность настоящей магистерской диссертации. В данной работе рассмотрены уже существующие исследования подверженности валютным рискам, а на их основании предложена методология двухэтапного эмпирического тестирования. Сначала проводится тестирование подверженности валютным рискам на данных российских и южнокорейских компаний, а затем изучается влияние выбранных детерминант на подверженность валютным рискам. Результатами исследования следующие: компании России и Южной Кореи подвержены влиянию валютных рисков; выбранные детерминанты оказались незначимы на российском рынке; для фирм Южной Кореи значимыми оказались рентабельность активов, отношение размера долга к собственному капиталу и натуральный логарифм капитализации фирмы как прокси ее размера.