Эконометрические модели рейтингов российских банков

В данной выпускной квалификационной работе проводится анализ фактических кредитных рейтингов надежности российских банков, присвоенных известными международными и российскими рейтинговыми агентствами за период с 2012 по 2016 гг. С использованием эконометрической модели множественного упорядоченного выбора (ordered logit) решается проблема определения набора значимых финансовых показателей устойчивости банков. Кроме этого, дополнительно исследуется тип их собственности. Было выявлено, что финансовым организациям с государственной и иностранной поддержкой рейтинговые агентства присваивают более высокие рейтинги. Также в модели были введены дамми-переменные, отвечающие за год присвоения рейтинга. Это позволило выявить для рейтинговых агентств Standard&Poor’s и Moody’s то, что со временем банкам становится все сложнее получать более высокий кредитный рейтинг этих агентств. Работа разделена на 3 основные части. В первой главе представлены основные понятия кредитных рейтингов и деятельности рейтинговых агентств. Во 2 главе подробно описаны используемые данные для анализа и модель множественного упорядоченного выбора. Также показано, что логарифм функции правдоподобия является вогнутой функцией, что, при выполнении необходимого условия существования экстремума, свидетельствует о наличии глобального экстремума функции. В случае нелинейных уравнений коэффициенты находятся с помощью итеративных методов. В 3 главе представлены результаты оценивания оптимальных моделей, а также проанализирована их прогнозная сила, и построены модельные рейтинги выборочных банков, которые были лишены лицензии на рассматриваемый момент времени.