Сравнение эффективности систем отбора ПИФов

На сегодняшний день инвестирование средств в паевые инвестиционные фонды является довольно популярным методом увеличения накоплений. Однако, принципы принятия решений о выборе того или иного фонда до конца не изучены, а беспроигрышную методику отбора самого прибыльного фонда хочет знать любой вкладчик. Поэтому в статье представлен анализ, направленный на сравнение двух методов отбора паевых инвестиционных фондов. Зачастую вкладчики выбирают самые доходные фонды основываясь на прошлых результатах. Однако, исследование личных качеств управляющих с помощью регрессионного анализа выявило, что они тоже оказывают влияние на показатели фондов, поэтому стало важно проверить, приносит ли вкладчикам такой способ отбора большую доходность. Для этого было произведено сравнение портфелей, составленных на основании характеристик менеджеров, с портфелем, включающим лучшие по значению альфы Дженсена в прошлом периоде фонды. Результаты показали, что инвесторам рациональнее основываться на прошлых показателях. Ранее исследования такого рода не проводились. Выводы, полученные в данной работе, будут полезны частным инвесторам, выбирающим фонд, и управляющим компаниям, принимающим на работу менеджеров.