Факторы, определяющие формирование структуры капитала российских строительных компаний

В данной работе показано, что структура капитала является важным стратегическим параметром деятельности предприятия и участвует в определении стоимости компании. В исследовании проводится эмпирический анализ детерминант структуры капитала российских фирм строительной отрасли. В ходе обзора литературы было выявлено, что одним из основных факторов формирования структуры капитала является размер фирмы. Финальная выборка в исследовании делится на 3 группы в зависимости от размера: малые, средние и крупные предприятия. В каждой из них тестируется влияние одного и того же набора показателей на долю долга компании. В качестве независимых переменных выступают возраст фирмы, рост активов, волатильность операционной прибыли, рентабельность, нематериальные активы и коэффициент текущей ликвидности. В результате базовая гипотеза принимается: в зависимости от размера фирмы, одни и те же переменные оказывают различное влияние на структуру капитала фирмы. Ключевые слова: структура капитала, строительство, российские компании, леверидж, размер фирмы