Учет странового риска в прогнозе ставки дисконтирования компании

Значение показателя странового риска оказывает большое влияние при определении и прогнозе ожидаемой ставки дисконтирования компании. Существует множество методов оценки величины странового риска, которые базируются, как на расчете основных финансовых (макро и микроэкономических) параметров, так и на анализе нефинансовых факторов. При этом большинство инвесторов предпочитают пользоваться данными, предоставленными международными рейтинговыми агентствами, вопрос о корректности измерения странового риска которыми остается открытым. Последствиями некорректной оценки величины странового риска становится принятие неверных инвестиционных решений, необоснованное снижение рейтинга, а значит и финансирования «здоровых» компаний и увеличение финансирования «неблагополучных» организаций. Таким образом, проблема своевременного и объективного расчета величины странового риска для российских и зарубежных компаний является наиболее актуальной. Данная работа посвящена анализу структуры и факторов странового риска и оценке их влияния на значение будущей ставки дисконтирования компании. Целью работы является анализ структуры и факторов странового риска, а также существующих методик его расчета, и прогноз влияния странового риска на будущую ставку дисконтирования компании. В процессе исследования были рассмотрены существующие методики расчета величины странового риска, проведен анализ факторов, применяемых при оценке странового риска международными рейтинговыми агентствами, произведена апробация эконометрической модели оценки величины странового риска для стран группы БРИКС и сформулированы выводы о корректности. На основе полученных данных проведен анализ влияния странового риска на ставку дисконтирования компании и учет странового риска при прогнозе будущей ставки дисконтирования.